凤凰网汽车

撰稿：听风吟

审稿：侃二姐

编辑：萧萧

【文/财圈社&道哥说车 听风吟】2019年，海马汽车“卖房自救”一战成名，此后利用“卖房自救”方式“闪转腾挪”为自己“摘星脱帽”，只是令人没想到得是，都2023年了，海马汽车又进行了一次“卖房自救”。

10月31日，海马汽车公告称，为进一步聚焦主业并优化资源配置、盘活存量资产，公司与金盘物业于2023年10月27日在海口市签订《股权转让协议》，将持有的海马物业100%股权转让给金盘物业，转让价格为2,206.62万元加标的股权过渡期损益。

尽管公告提及海马汽车与金盘物业属同一实际控制人控制，但转让海马物业的“收入”到底是进了海马汽车的口袋。据公告披露，在经济效益方面，本次交易将给海马汽车带来约1,565万元收益。

值得关注的是，就在同一天，海马汽车发布了三季度报告，三季度净亏损8585万元，前三季度净亏损1.49亿元，对于现状如此的海马汽车，多一份“收入”总归是好的。只是优化资产是为了聚焦主业，海马汽车的主业又有何起色呢？从海马汽车三季度报告来看，还真有了一抹喜色。

又一次卖资产 海马汽车还有什么可卖？

2017年开始，海马汽车进入“下行”通道，销量一路下滑，2017年、2018年两年连续亏损也让海马汽车当时面临“披星带帽”的囧境。于是，2019年的海马汽车“卖房自救”一战成名，不仅将自己变得“健康”起来，同时或许也为海马汽车打开了“新思路”。

《财圈社&道哥说车》编辑注意到，2019年后，海马汽车时不时就会出现变卖“资产”，可以是房地产相关业务也可以是其他子公司，而最终往往确实能给海马汽车带来更高的利润表现。近三年举例来看，海马汽车2021年通过出售金盘实业100%股权，郑州兰马实业有限公司95%股权为该公司增加了3.02亿的归母净利润。

当然，海马汽车变卖资产并不完全因为要让利润更好看，本次公告中，海马汽车提到，本次交易为公司持续优化资源配置、盘活存量资产的具体举措，交易完成后，公司将更进一步实现轻资产运作，在获得相应流动资金并提升经营效益的同时，有利于公司聚焦资源做好主业。

不过，目前海马汽车的销量仍很低迷，据其9月产销快报，今年1-9月，海马汽车累计销量仅为15516辆，仅相当于一些造车新势力单月销量。与此同时，海马汽车的资产也在肉眼可见的变少，据其三季度报告，截止本报告期末，海马汽车总资产为66.347亿元，尽管相比上年度末增长了5.33%，但这一数字放在2021年末是82.07亿元。

主打聚焦主业 出口或才是破局之道

海马汽车在本次公告中表示，目前，公司面临的经营形势依然严峻，战略举措落地与合作项目推进都需要公司持续投入大量资源。因此，公司在坚定执行既定战略、争取对外合作的同时，须坚决处置低效无效资产，聚焦资源投入主业。

而“聚焦资源投入主业”实际上也多次出现在海马汽车“变卖资产”的公告中。不过有趣的是，从海马汽车2022年年报来看，相比作为主业的汽车，房地产业务反倒更有赚钱能力。据海马汽车营业收入构成表，汽车制造及服务占比78.35%，毛利率为-2.44%；房地产开发业务占比为16.54%，毛利率为59.65%。

当然，毕竟是汽车企业，海马汽车如今虽销量低迷，但始终在寻找汽车业务的破局之道，一方面加大对于汽车产业并不成熟的东南亚等市场的出口，另一方面押宝氢能源汽车。

在出口方面，海马汽车的战略是：抓住海南自贸港建设契机，按照“品类战略”的指导思想，传统车与新能源车并进，聚焦重点“一带一路”沿线国际市场，集中资源打造中东和东南亚两个海外重点市场。资料显示，海马汽车目前已经进入了越南、菲律宾、缅甸、俄罗斯等20多个国家和地区。在氢能源汽车方面，海马汽车年内最大的动作是开启了“借力”模式，与丰田进行了合作，海马汽车4月底曾透露，搭载丰田电堆的海马氢燃料电池汽车7X-H首台功能样车已在海南海马汽车下线。

值得一提的是，就其三季度报告而言，出口或才是海马汽车的破局之道，《财圈社&道哥说车》编辑注意到，海马汽车三季度应收账款达到了4.49亿，增长达1118.77%，海马汽车注明系本期出口销量增加，应收货款增加所致。

或许，相比“虚无缥缈”的氢能源，海马汽车的“聚焦主业”也应该找对方向！