两年累亏30亿，股权被冻结，这家新势力或已走向悬崖

2024年底，极越的闪崩，哪吒的生死，牵动人心。当大家都在讨论2025谁会是第一个倒下的车企时，却没想到的是，另一家新势力也已经悄无声息地走到了悬崖边上。

在1月11日广汽集团发布的第六届董事会第78次会议决议公告中，有这么一条决议并没有引起外界的注意，公告称：

为履行对员工和消费者的社会责任，经参股公司合创汽车科技有限公司（简称“合创汽车”）股东协商一致，同意按股比提供专项用于支付员工工资及经济补偿金的股东借款，其中公司及控股子公司广汽埃安新能源汽车股份有限公司（简称“广汽埃安”）按股比（合计持股 25%）提供约 2,380 万元借款（以实际发生金额为准）；此外，同意根据相关法律法规要求，由广汽埃安受托承接合创汽车产品售后服务业务，并根据 10 年售后服务期限测算由合创汽车股东各方按股比提供不超过 1.74 亿元借款，专项用于合创汽车产品售后服务。

广汽埃安为合创提供借款用于支付员工工资和经济补偿金，并且承接合创汽车的售后服务业务，这似乎已经暗示了合创汽车的结局。

两年累亏30亿，合创已处于停摆状态

作为当年广汽集团与造车新势力合作的一个试点产物，合创汽车经历了早期的广汽蔚来时代，之后又迎来了珠江投资管理集团的控股，但始终没能在市场站稳脚跟。

从销量上看，合创汽车2024年前9月销量仅为4488辆，月均不足500辆。其中，2024年7月-9月，合创汽车销量分别为310辆、270辆和170辆。这个销量数据放在国内一众新势力当中，别说上桌了，连说服股东继续掏钱养活自己都难。

其实在进入2024年后，合创汽车就已经数度暴露出资金链危机，包括拖欠供应商货款，停发年终奖，只发基本工资，让员工“自谋出路”等等。只不过受限于品牌知名度，这些消息并没有在网络上引起太多的关注。

到了下半年，合创汽车又新增了多条股权被法院冻结的信息，被冻结股权数额超2亿元。合创汽车上海分公司还被上海市市场监督局列入经营异常名录，原因为“通过登记的住所或者经营场所无法联系的”。

去年11月的广州国际车展，连彼时已经久未发声的哪吒汽车都有参展，但身处主场的合创汽车却未能在车展上露面。

这表明，合创汽车实际上早已经处于停摆状态。

有数据显示，截至2024年11月底，合创汽车资产总额达52.99亿元，负债总额达49.25亿元，资产负债率达92.94%。2023年和2024年前11月，合创汽车营业收入分别为24.41亿元和6.18亿元，利润总额分别亏损18.4亿元、11.3亿元，近两年累计亏损约30亿元。

“借鸡生蛋”模式走不通

合创汽车陷入今天的困境，再次说明了，“借鸡生蛋”式的合作在眼下的中国市场根本行不通。

合创汽车的前身广汽蔚来，成立于上一轮新势力造成浪潮兴起时。彼时的蔚来需要广汽这样的车圈老大哥为其背书，并且通过合资成立新品牌的方式来实现产能扩大，覆盖更多的细分市场。而传统车企则可以通过这样的合资来学习新势力的造车思维和创新理念。

在这样的背景下，广汽蔚来成立仅半年多就非常快速的就推出了第一款产品合创007。能够这么高效，是因为合创007其实就是当时蔚来ES8的换标版本，设计上高度模仿了蔚来ES8，并融入了一些埃安LX的元素，语音助手也是翻版的蔚来NOMI。可以说，本质上并没有带来什么真正意义的创新。

没过多久，蔚来陷入破产危机，之后远走合肥，撂下了广汽蔚来这个摊子。

2021年，广汽引入珠江投资管理集团作为广汽蔚来的大股东，并将广汽蔚来更名为合创汽车。珠江投资管理集团涉足房地产、电竞等多个行业，是不折不扣的跨界新势力。

而这一次焕新出发的合创汽车拿出来的第一款新品合创Z03，仍然又是一款广汽埃安Y 的翻版，几乎还是和广汽蔚来是同样的套路。

直到2022年底上市的合创A06，这让人看到了一些合创汽车自己原创的东西，但也仅仅只是在设计上。但这是已经为时已晚，2022年，蔚小理已经站稳新势力头部，问界在中高端市场初露锋芒，论性价比有零跑和哪吒，哪吒甚至拿下年度销冠。

不难看出，在合创汽车的两个发展阶段，都没能及时拿出真正具有自己核心竞争力的产品，仅仅只是拿合作方的现有产品，简单换壳推向市场。在产品端没有原创竞争力的情况下，完全依赖于各种另类的营销包装。

比如广汽蔚来时期，搞出“硬件利润只有1%”、“比特币买车”、“电池起火整车全赔”等颇受争议的营销事件；在合创汽车时期，与电竞俱乐部战略合作，将房地产行业的“员工卖房”模式复制到汽车，实行“员工卖车”模式。最后的结果证明，在产品不给力的前提下，这些营销策略都收效甚微，甚至适得其反。

写在最后：

2023年6月，广汽曾经为合创汽车增资6个亿，试图拯救合创汽车。但从如今最新的公告决议来看，广汽为合创兜底员工工资的补偿和售后，或许就是在为合创做最后的善后工作。

目前还留在牌桌上的，蔚小理零这样的纯粹新势力，各自的品牌和产品标签非常鲜明；像岚图、阿维塔、智己这些同样是背靠老牌车企出生的“创二代”，虽然还没有盈利，但产品、技术特色和品牌标签也与母公司相比有着鲜明特点。而像合创汽车这样从一开始就只是抱着“借鸡生蛋”的想法而生的品牌，已经很难找到存在的价值了。（老炮 ）