朱江明两年四次增持 零跑健康发展哪来的底气｜汽势财经

汽势Auto-First丨刘天鸣

朱江明与傅利泉两年四次斥资超8.51亿港币增持，不仅提振了零跑汽车股价，强化了投资者信心，更显示出管理层对零跑汽车长期健康发展的底气。

据零跑汽车4月1日发布的公告，零跑汽车股东、董事长兼首席执行官朱江明与股东傅利泉以平均每股45.1港币，增持零跑汽车508.02万股，合计增持金额达到2.3亿港币。按照收盘价51.25港元计算，朱江明与傅利泉此次增持当日浮盈超3124万港币。完成此次增持后，朱江明、傅利泉及公司单一最大股东集团（一致行动人）共持有已发行总股权的23.89%。

管理层与股东增持股份，会对股价有较大提振效应。过去一年，朱江明与傅利泉增持曾三次增持零跑汽车，无一例外都对股价有着较大的提振。以此次增持为例，开盘后零跑汽车股价一路向上，盘中冲高51.4元港币，报收51.25元港币，涨幅达到9%。

在资本市场中，股东大力度的增持，被视为管理层用实际行动向外界表明对公司未来发展的坚定信心。

这份坚定的信心，源自零跑汽车经营质量与销量表现的齐头并进。得益于ABCD全系列的协同爆发，零跑汽车3月销量重回5万辆，同比增长35%，稳居造车新势力领先位置。除了销量攀升外，零跑汽车再度造出爆款车型，3月26日上市的零跑A10，创下零跑最短时间的万辆大定订单记录，周末进店量与试驾量创历史新高。

一季度零跑汽车实现“开门红”，累计交付新车超11万辆，较去年同期增长25.7%，完成全年100万辆销量目标的11%。

在经营质量上，零跑汽车2025年首次实现全年度盈利，净利润达到5.4亿元，成为中国造车新势力中第二家实现年度盈利的企业。同时，零跑汽车2025年营收达到647.3亿元，较2024年同期增加101.3%，毛利率为14.5%，创年度新高，在手资金充裕达378.8亿元，并保持正向经营现金流与自由现金流。

值得一提的是，零跑汽车出海战略见成效，2025年全年出口量位居中国新势力品牌第一，在欧洲29国市场的纯电销量位列中国乘用车品牌前三。依托零跑领先的技术和高品价比产品，并结合Stellantis的商业与渠道能力，零跑国际在成立后的第二年成功实现年度盈利，为零跑汽车带来稳健且可持续的投资回报。

管理层对零跑汽车的长期信心，并非过往的成绩，而是强势的产品周期与前景明朗的海外市场。2026年，零跑汽车将推出包括A10、A05、D99、D91在内的多款D系列和A系列产品，实现10万—30万元价格带的全覆盖。其中，零跑旗舰D平台的首款车型，零跑D19将于4月16日正式上市，以科技普惠理念重塑30万级全尺寸旗舰SUV的价值标杆。

在海外市场上，2026年零跑汽车将借助Stellantis渠道网络，在欧洲市场导入C10增程版车型，以及B03X和B05等全新车型和B10增程版在内的增程动力车型，Stellantis集团还计划在其位于西班牙和巴西的工厂推动本地化。另外，零跑汽车或将成为Stellantis集团全新转型战略的重要组成部分。此前有报道称，Stellantis集团评估扩大与零跑汽车的合作，导入零跑汽车的电动汽车技术，应用于菲亚特、欧宝和标致等欧洲主流品牌，以降低纯电动汽车产品研发成本。

除了产品的海外销量带来盈利外，零跑汽车还持续深化碳积分“收益”。3月31日，零跑与Stellantis集团签署二氧化碳积分转让协议，Stellantis集团将购买零跑汽车销售所产生的所有“碳积分”，年度出售“碳积分”上限为28亿元人民币。

朱江明与傅利泉两年四次增持，向资本市场表明管理层对零跑汽车未来发展有信心。这份长期健康发展的信心与底气，既来自强势的产品周期与领跑的销量表现，也来自海外市场的乘风破浪。