上半年零售第一易主，吉利凭什么更抗跌？

站在半年节点上，谁是上半年国内销售第一呢？这成为业内争夺的焦点。

在乘联分会刚刚公布的国内上半年车企成绩单中，吉利汽车以102.13万辆登顶，份额达到11.7%，成为上半年国内零售销量第一的车企。

而值得注意的是，这份榜单上，前十中大多数车企均出现同比下滑。

换言之，吉利的这个冠军，并不是在顺风局里跑出来的，而是在整个车市进入深度调整期之后，靠更强的抗跌能力拿下的。

这无疑也让“销量第一”的内涵与价值，更值得揣摩。

过去看销量冠军，更多看规模；今天看销量冠军，还要看结构、看韧性、看企业能不能在价格战、技术战和全球化竞争中同时稳住阵脚。

吉利的上半年表现，恰恰提供了一个观察中国车企新竞争逻辑的样本。

更值得一提的是，在今年汽车股股价集体大幅度下挫的困局中，在港上市的吉利汽车（0175.HK）是年初以来A+H股唯一正增长的汽车股，成为行业中具备显著投资价值的优质标的。

那么，为什么是吉利，为什么是0175.HK呢？就此，功夫汽车作了一番探究。

（1）为什么第一是吉利？

在上半年“跌声一片”的国内车市中，吉利之所以能逆势拿下零售量销冠，背后靠的是其”不偏科”的策略优势。

众所周知，过去两年，新能源快速替代燃油车，但很多车企都面临旧业务下滑得太快，新业务又还没有完全接上，最终只能依赖降价填补销量缺口的难题。

而对吉利来说，不仅上半年的新能源销量达到79.95万辆，新能源渗透率升至56%，6月更达到67%的历史高点；与此同时，中国星系列上半年仍卖出58.06万辆，继续守住中国品牌燃油乘用车销量冠军的位置。

这意味着，银河、极氪、领克在新能源市场向前推进的同时，中国星依然能覆盖大量对燃油和混动存在刚性需求的用户。

在市场需求剧烈切换的阶段，这种多能源布局的价值尤其明显。它未必让企业在某一个细分市场跑得最快，却能让企业在不同市场波动之间保留腾挪空间。

其次，是高端化开始为吉利的销量补上利润厚度。

吉利上半年能够拿下零售冠军，背后并不只是银河和中国星撑起了规模，极氪、领克也在持续抬高其产品结构的上限。

其中，极氪6月交付3.52万辆，同比增长111%；上半年累计交付17.84万辆，同比增长97%，已经站稳高端新能源市场前列。

极氪成功向上突破，无疑让吉利在30万元甚至更高价格带，开始拥有更稳定的产品存在感和利润来源。

今年一季度，吉利单车核心净利润达到6429元，同比增长30%，创近五年同期新高；毛利率达到17.5%，同比提升1.8个百分点。销量增长、产品向上与盈利改善之间，开始形成正向循环。

第三，也是此次最值得关注的一点，是银河在主流新能源市场表现出的抗跌能力。

上半年，银河累计销量51.98万辆。尤其是在前5个月整体市场承压时，银河的销量降幅明显低于大盘和同价格带主流品牌，市占率同比提升0.43个百分点至8.49%。

到了6月，银河销量回升至10.82万辆，同比增长20%、环比增长32%，重新跑出强于大盘的增长速度。

这证明银河如今并非只是依靠星愿一款车撑场；像星舰7、银河E5等车型在SUV市场保持热度；而M7、星耀7MAX等新品则在逐步爬坡。一个更完整的产品矩阵，正在帮助银河覆盖从A0级纯电小车，到主流新能源SUV，再到更高价值家用车市场的不同用户。

更重要的是，银河正处在产品迭代换挡期。对于主流新能源品牌来说，这种“换代不断档”的能力，才是真正的抗跌能力。

（2）吉利下半年还有哪些王牌？

如果说上半年吉利证明了“如何在下行周期里稳住”，那么下半年更关键的问题是：这套抗跌结构，能不能继续向上生长。

在功夫汽车看来，吉利下半年还有三张王牌能打。

第一张牌，是海外市场。

6月，吉利出口销量达到10.29万辆，首次突破10万辆，同比增长157%；上半年出口累计47.42万辆，同比暴增158%，已经超过2025年全年出口总量。

在国内市场承压的背景下，海外市场已然成为吉利新的增长支点。接下来随着极氪品牌加速登录中东、香港等海外市场，以及i-HEV智擎混动技术将赋能中国星出海，相信吉利在海外市场能持续放量并建立溢价能力。

第二张牌，是持续向上打开新的增量市场。

下半年，银河TT、银河战舰700、极氪9X等产品将陆续进入市场或开启海外布局。其中，银河TT将进一步补齐银河在C级纯电运动轿车市场的空白；银河战舰700则瞄准硬派越野这一高价值细分市场；极氪9X出海中东，也意味着吉利高端新能源车开始进入更具消费能力的全球市场。

这些新车的意义，不只在于增加销量，更在于继续改善吉利的产品结构，覆盖更高利润空间的新细分市场。

第三张牌，则是“一个吉利”的整合进入兑现期。

从极氪私有化回归体系，到雷达汽车并入吉利汽车，再到李书福提出关停并转冗余主体、集中资源做强0175.HK核心上市平台，吉利的整合已经从品牌层面，进一步走向业务、资本和治理层面。

这场整合的最终目标，并不是简单减少几个主体，而是让技术、采购、制造、渠道和人才资源能够更高效地流动起来，令“一个吉利”体系持续提升效率，在下一轮淘汰赛中占据主动。

（3）功夫拍案

上半年，吉利拿下国内零食销量第一，表面上是排名变化；深层看，是中国车企竞争逻辑的变化。

当价格战打到深水区，智能化投入不能省，全球化又必须加速，车企拼到最后，拼的就是体系韧性。

这无疑才是吉利上半年销量冠军最值得行业关注的地方。不是它把谁挤下了第一，而是它证明了在最卷的车市里，真正能穿越周期的，是一整套能抗跌、能生长、还能继续向上的体系能力。