【网通社快报】2026上半年中国汽车产业链利润向上游集中，整车企业普遍亏损

2026年上半年，中国汽车产业链利润分配出现显著变化。上游锂矿企业利润大幅增长，其中天齐锂业净利润同比预增超过30倍，赣锋锂业实现扭亏为盈。与此同时，下游整车制造企业普遍承压，江淮汽车、广汽集团等四家上市整车企业合计预亏80.7亿至90.8亿元。同期，国内狭义乘用车零售量同比下降20.2%，但新能源汽车渗透率连续三个月超过60%。行业整体从“增量扩张”转向“存量博弈”。传统“微笑曲线”发生位移，电池、芯片等核心零部件环节获取更多利润，整车制造环节利润率降至1.5%，处于严重亏损状态。利润格局变动主要受三方面因素影响：一是碳酸锂价格因产能建设周期与供需错配出现周期性反弹，上游掌握定价主导权；二是原材料成本上涨难以向终端传导，车企为维持市场份额被迫承担成本压力；三是产业利润分配结构重构，传统零部件供应商和4S店利润空间被压缩，整车企业成为上下游挤压下的“夹心层”。短期内，产业链利润调整尚未结束。随着海外锂矿新增产能逐步释放，上游利润可能回落，整车企业盈利有望边际改善，但分化将加剧——具备技术、成本或市场优势的企业率先修复盈利，而转型缓慢的传统合资品牌仍面临较大压力。下游经销商加速洗牌，向新能源相关业务转型的企业更可能穿越周期。从宏观角度看，当前阶段被视为汽车产业走向成熟的必经过程。行业整体利润率处于历史低位，未来利润分配将更多向具备技术溢价能力和全球化布局的企业倾斜，最终形成更均衡、更具韧性的产业链利润结构。