【网通社快报】2026年二季度公募基金汽车持仓比例创五年新低 行业进入结构性分化阶段

2026年第二季度，公募基金对汽车行业的重仓配置比例降至1.9%，环比下降2.2个百分点，为近五年最低水平，较2015年以来的长期均值低1.7个百分点。从全A股市场看，汽车板块市值占比为3.3%，基金超配比例为-1.3%，乘用车与零部件板块的基金持仓均处于历史底部区间。同期，国内乘用车内销同比下滑，但出口表现强劲。市场对行业此前面临的内需疲软、竞争加剧及盈利承压等负面因素已基本消化，悲观预期充分释放，估值泡沫出清。截至7月31日，汽车指数回升，呈现回暖迹象，个股走势明显分化。下半年，随着政策透支效应减弱及多款新车上市，内销跌幅有望收窄，出口高增长趋势预计延续。整车企业呈现两极格局：比亚迪等传统车企凭借自身优势穿越周期，被视为稳健配置标的；赛力斯、江淮汽车依托华为合作实现品牌与业绩提升，成为高弹性核心标的。汽车零部件板块展现出较强盈利韧性，龙头公司具备长期配置价值。上游动力电池领域进入转型期，龙头企业增速放缓，行业整体由高速扩张转向提质增效。当前汽车板块进入估值修复窗口，行情以结构性分化为主，分层布局成为主要投资策略。