十年了，零跑终于活成了新势力最稳的那个

网通社时评 2026年8月，零跑全球交付103129辆，同比增长80.7%。继7月首次突破10万辆后，零跑连续第二个月站上月销10万辆关口，单月交付量再次刷新纪录。至此，零跑已经成为国内首个连续两个月销量超过10万辆的新势力品牌，全球累计交付量也进一步超过170万辆。

月销量连续站上10万辆之后，零跑的规模已经上了一个新台阶。前不久公布的2026年半年报显示，除了销量继续增长，零跑上半年的收入和利润也在同步提升。

2026年上半年，零跑营业收入达到381.07亿元，同比增长57.2%；归母净利润从上年同期的3303万元增至2.08亿元，连续实现半年度盈利；共交付新车356487辆，同比增长60.8%。

十年前从智能安防跨入汽车行业时，零跑选择了一种投入重、回收期长的做法，也就是说，其核心技术尽量自己研发，关键零部件逐步自己制造，再用平台化和规模化降低成本。

2026年半年报里的销量、利润与海外进展，都在展现零跑这些年的投入正持续收到回报。

销量跃升，盈利改善

2026年上半年，零跑实现收入381.07亿元，其中汽车及零部件业务收入355.99亿元，占总收入约93.4%。服务及其他业务收入为25.08亿元，占总收入约6.6%，同比增长118.3%。

同期，零跑毛利润达到44.45亿元，同比增长29.7%，毛利率为11.7%。进入第二季度，零跑单季毛利率由第一季度的9.4%升至12.6%，提高3.2个百分点。

2026年1月，朱江明在接受《人民日报》采访时说，“车企绝对不能亏本卖车，一定要有毛利。”在这次采访中，他多次谈到成本、品质与毛利之间的关系，这也是零跑一直坚持全域自研的重要原因。

半年后，零跑2026年上半年的经营利润达到1.28亿元，上年同期为亏损8863万元，基本每股收益从0.02元升至0.15元。

上半年，零跑研发开支23.17亿元，同比增长22.8%；销售开支19.91亿元，同比增长41.1%；同期收入同比增长57.2%。由此来看，零跑在继续研发新车和扩建门店的同时，两项费用的增速仍低于收入增速。

截至2026年6月底，零跑的在手资金合计385.9亿元，借款总额为23.93亿元，较2025年末减少约19%。今年前六个月，其经营现金流净额达到21.7亿元，自由现金流净额为1.4亿元，资金储备仍较充足。

同一时期，零跑资本开支达到20.3亿元，主要用于新工厂机器设备购置和现有工厂的新车型产线导入。从这笔投入可以看出，在连续实现半年度盈利后，零跑并没有为了让当期利润更高而收紧制造端投入，而是继续为后续新车型投产和销量增长准备产能。

产品铺开，多点增量

从3月到6月，零跑连续完成多款新车上市和现有车型改款。截至2026年6月底，A、B、C、D四大产品系列已经铺开，价格覆盖6万元至30万元。

随着上半年新推和改款的车型陆续进入市场，零跑的销量来源从少数主力车型扩展到了多个产品系列。

早在2015年公司成立之初，零跑便组建了电池、电驱、电子电气架构、智能座舱和智能驾驶等研发团队。朱江明后来回忆，公司最初5年主要用于打基础。

到2026年，零跑的城市领航辅助驾驶已经覆盖其A、B、C、D四个系列，其早期建立的研发能力也随着车型数量增加得到更广泛应用。

今年3月上市的A10，把505公里CLTC续航、激光雷达和车位到车位辅助驾驶带入10万元以内市场。5月至7月，该车连续三个月位居中国品牌SUV销量第一。到8月7日，第10万辆A10量产车下线，距离上市仅135天。

6月完成改款的C10、C11和C16，当月合计销量超过3万辆，其中C10销量继续超过1万辆。截至6月底，C11上市以来累计销量约35万辆，整个C系列已经积累超过85万名用户，是零跑的销量基本盘。

4月上市的D19进入了更高的价格区间，上市后月均销量超过7000辆。该车搭载LEAP4.0中央域控架构，双高通8797芯片综合算力达到1280TOPS。6月，销售均价超过30万元的D99上市，零跑的产品由此覆盖到大型SUV和MPV市场。到了7月，D19交付10043辆，高端系列已经有了较为稳定的销量支撑。

截至2026年6月底，零跑在国内拥有1064家销售门店和562家服务门店，覆盖298个城市。随着上半年车型和销量增加，这些门店也在承接更多交付与售后需求。

出海提速，产能落地

2026年上半年，零跑出口96294辆新车，同比增长372.6%，已经超过其2025年全年出口量。如此出口量，已占同期总销量的27%，相当于每售出四辆零跑，约有一辆发往海外。

同一报告期内，零跑来自中国内地以外市场的收入达到90.99亿元，占总收入约23.9%，其中欧洲贡献88.75亿元。

由此，零跑的海外销量与收入占比已经较为接近，出口业务在其日常经营中的分量正在持续增加。

2023年10月，Stellantis宣布投资约15亿欧元，取得零跑约20%的股权。2024年5月，双方组建零跑国际，Stellantis与零跑分别持股51%和49%。

合资公司成立后，零跑开始借助Stellantis原有的海外渠道和工业资源，在大中华区以外推进本地生产和汽车销售。

2026年1月，朱江明谈及海外生产时表示，汽车产业在许多国家都是重要支柱，零跑的海外业务需要更多采用本地化方式，在车辆出口之后，销售、服务和生产还要逐步在当地展开。

据意大利汽车市场协会UNRAE统计，2026年上半年，零跑在意大利纯电市场上牌2.3万辆，市场份额超过25%，连续位居意大利纯电市场销量榜首。德国联邦机动车管理局的注册数据则显示，零跑6月成为当地纯电新车注册量最高的中国汽车品牌。

截至6月底，零跑国际已经进入超过45个市场，建立超过1000家销售及售后网点。

此外，半年报还显示，零跑马来西亚工厂已经量产C10，西班牙工厂计划在第三季度生产B10，巴西工厂也被选为南美组装基地，三处工厂分别面向东南亚、欧洲和南美市场。

随着马来西亚工厂投产，以及西班牙和巴西项目继续推进，朱江明年初提到的海外本地化生产正在逐步落地，零跑的海外业务正加速由整车出口向本地生产延伸。

写在最后

很多人都在疑惑，零跑为什么能在短时间内把月销量推到10万辆，几乎相当于同期蔚来、小鹏和理想三家之和。要知道，在新势力发展的早期，零跑长期不在最被看好的名单里。

坦白说，我起初也没有想到，零跑会先站在这个位置上。早年的S01没有打开市场，品牌知名度也远不及蔚小理，在很长一段时间里，它只是新势力名单中一个容易被略过的名字。

那几年，外界判断一家新势力，往往更关注融资规模、市场声量和创始人光环。谁的话题更多，谁的故事讲得更响，谁就更容易进入被看好的名单。相比之下，零跑在技术研发、制造和成本控制上的投入，过去很少成为外界讨论的焦点。

等零跑站到今天的位置再回头看，我才意识到，自己当初同样把太多注意力放在了那些更显眼的层面上。如今再看零跑的销量、盈利和海外市场表现，过去那些并不起眼的积累，已经开始慢慢显现出来。

其实，从成立之初到现在，零跑只是沿着认定的方向持续投入，把每一步都做得很扎实。这样的坚持，或许正是它能够走到今天的重要原因。

（图/文 网通社 卓陆）