凤凰网汽车时评 12月4日，历时两年多的奇瑞混改终于有了新进展。据长江股权交易所公告称，奇瑞控股集团有限公司（下称“奇瑞控股”）与奇瑞汽车股份有限公司（下称“奇瑞股份”）的增资扩股项目均已成交，投资方为青岛五道口新能源汽车产业基金企业（有限合伙）（下称“青岛五道口”）。

公告显示，青岛五道口对奇瑞控股投资75.86372336亿元，持股比例30.99%，对奇瑞股份投资约68.63217664亿元，持股比例18.5185%。此外，奇瑞控股的股东华泰资管和瑞创投资将向青岛五道口分别转让15.78%和4.23%股权。交易完成后，青岛五道口持有奇瑞控股股权的比例将达到51%，并间接持有奇瑞汽车32.4815%的股权，使其所持奇瑞汽车的股权总比例也达到51%。

经过挂牌流拍再挂牌，奇瑞混改总算找到了“买家”。但随着新投资方的出现，奇瑞混改又笼罩了另一团迷雾。

新人？熟人？

按照奇瑞招股说明书中对投资方提出的条件，意向投资方及其控股股东、实际控制人(若为自然人，也包括其关联方)及其控制的企业现在及未来均未直接或间接投资、控制整车生产、制造企业或通过控制关系从事整车生产、制造业务。简单说，投资方必须是汽车行业里的“新人”。

此次投资方青岛五道口，成立仅3个月，主营业务为投资与资产管理、投资咨询等。看似一家干净如白纸一般的公司，但其背后却暗藏玄机。

据天眼查显示，青岛五道口的大股东为北京五道口投资基金管理有限公司，而北京五道口为周建民控股公司旗下的子公司。青岛五道口的大股东投资业务主要涉及教育、文化、广告、传媒、类金融等相关领域，周建民种类繁多的职务中也鲜有涉足制造领域。

并且，青岛五道口成立时间，正好比奇瑞在长江股权交易所发布公开招募股东公告的时间早一周多。

显然青岛五道口的成立有着明确的目标——插足奇瑞混改。

为何是青岛五道口和周建民？

据媒体报道，周建民为山东大学北京校友会常务副会长兼秘书长，而山东大学北京校友会会长则是鼎晖投咨总裁焦震（又名焦树阁）。作为同校校友以及校友会组织关系，周建民和焦震显然私交不浅。而焦震与奇瑞以及尹同跃亦有着千丝万缕的联系。

早在2009年，焦震担任总裁的鼎辉投资以私募的形式成为奇瑞股东之一。现今，焦震和尹同跃同为上海瑞业投资的顾问。据某微博大V披露“在五道口基金投资奇瑞汽车的活动中，联系人不是五道口基金的人，而是瑞业投资的林隆华。”

关于林隆华与瑞业投资的关系，一条林隆华于今年11月初从瑞业投资撤资的信息，可以佐证林隆华确实与瑞业投资有关联。

奇瑞增资扩股除了对企业和投资人有着具体的要求，有业内人士认为，此次奇瑞混改增资扩股依然是财务性投资，奇瑞不会让出控制权和生产经营权等核心权力。

尽管要求“苛刻”，但仍有两家企业缴纳了诚意金，一家为海宁地方政府间接持股的腾兴长三角，另一家则是青岛五道口。

对于青岛五道口的胜出，尹同跃表示“青岛五道口团队了解汽车行业，既有丰富的产业和客户资源，也有产业投资和资本运作经验，能够协助奇瑞实现2025战略蓝图，为奇瑞腾飞赋能。”

周建民用仅成立3个月的青岛五道口，成功拿下奇瑞混改项目，与焦震有着说不清道不明的关系。作为奇瑞的“老朋友”，同时与尹同跃有着不寻常关系的焦震和鼎辉投资，更是让此次奇瑞增值扩股交易笼罩着迷雾。

一切看似合情合理，但却又有着太多的巧合和熟面孔。

背后的较量

奇瑞混改早已迫不及待。作为与吉利同一年踏足汽车制造业的车企，奇瑞显然掉队很多。从2008年开始，奇瑞业绩开始亏损。今年上半年，奇瑞控股净利润为-1.55亿元，资产总额为904.17亿元，负债总额达到685亿元；奇瑞股份的净利润为-13.7亿元，资产总额为830.8亿元，负债总额达到622.9亿元。

此次青岛五道口增资，将为奇瑞注入约144亿资金，但这笔钱并不好拿。

青岛五道口的注册地为山东省青岛市即墨区，即墨对于汽车圈内人而言并不陌生。在新能源汽车热潮中，即墨经常是各大行业峰会论坛的举办地。青岛正在不遗余力的打造全球最大的新能源汽车产业基地。

2019年5月青岛为拉动当地新能源汽车产业发展，设立了科创姆基金，签约落户的首批19支意向合作基金中，青岛五道口位列其中。此时，青岛五道口还未在即墨正式注册，3个月后才正式落户即墨。

此次青岛五道口注资奇瑞混改，总共高达100多亿的资金，如果来源于青岛地方政府或即墨地方政府，意味着奇瑞是否有可能将在即墨建厂投资，或直接迁移至山东？这将是奇瑞、芜湖和山东及即墨之间的又一场博弈。