（一）塑料产业深度分析

（1） 受疫情阶段性影响，塑料市场供需失调

新冠疫情在国内外的先后爆发让塑料市场持续处于供需失调的局面。上半年疫情对塑料市场的供求关系影响可分为五个阶段，以塑料原料价格指数为例，疫情对塑料市场的供求关系影响阶段示意图如图14所示，具体分析如下。

图 14  以塑料原料价格指数为例，疫情对塑料市场的供求关系影响阶段示意图

第一阶段内疫情尚未开始，塑料市场整体供求正常。在疫情爆发前，塑料原料价格指数保持平稳运行，1月中旬相比年初上涨0.24%。

第二阶段国内疫情爆发，塑料市场整体供过于求。新冠疫情1月底在全国范围内流行爆发时，疫情防控措施严格实施，交通管制、居家隔离等政策令企业复工复产延期。下游终端用户因开工率低需求回升慢，导致上游原料企业库存堆积严重，供给远大于需求，塑料原料市场交投冷淡，产品价格持续走跌。表现为塑料原料价格指数在2月中旬明显下跌，相较1月中旬跌幅达到4.91%。市场表现萎靡令场内恐慌情绪弥漫，塑料市场商户景气指数与仓储景气指数皆处于不景气区间，2月分别收报于97.23点与99.55点，商户对于市场经营持悲观态度。

第三阶段国内疫情得到控制，塑料市场的供需逐渐恢复正常。2月下旬至3月初，在全国新冠疫情联防联控机制下，国内疫情得到快速控制，企业开始分区域、分行业、分时段复工复产，下游企业复工率上升需求小幅增加，市场信心提振，加上高速限免政策等利好因素，市场活跃度相对回升。

第四阶段国外疫情爆发，塑料市场整体供大于求。国内疫情控制较好后，国外疫情却在3月爆发，全球疫情防控形势不容乐观，海外市场受冲击，塑料产品出口减少，对塑料原料价格指数需求面支撑力度下降。塑料原料价格指数4月初相较3月初下跌5.35%。

第五阶段国外疫情持续，塑料市场整体供不应求。国外疫情蔓延使市场出现对于口罩等医疗用品的迫切需要，塑料原料产品需求激增，但“熔喷布”等相关原材料的产能短期内无法快速提升。夏季为塑料市场传统淡季，5月起上游企业逐渐进入装置检修期，供给减少而需求不断增加导致市场供应紧张。塑料原料价格指数持续走高，6月底回升至年初水平。

短期内国内疫情控制较好，但海外疫情局势不容乐观，预计在全球疫情蔓延趋势得到有效遏制前临沂塑料市场供需失调局面仍无法得到明显改善。

（2） 石油价格先跌后涨塑料成本波动大

石油作为塑料生产的重要原材料，其价格的波动将影响整个塑料市场行情。2020年上半年国际原油价格变动大致分为四个阶段，具体分析如下。

第一阶段内石油价格持续下行。1月底新冠疫情在国内迅速蔓延，作为原油主要需求国的中国对于原油的消费量明显下降，导致2020年一季度全球石油消费增量同比大幅下降。另一方面，在需求减少的同时原油市场竞争加剧，于3月初召开的“欧佩克+深化减产会议”以失败告终，俄罗斯与沙特各自增产，原油价格战全面打响。各因素影响下国际原油市场受到明显冲击，国际油价同比、环比下跌。原油价格低迷使得塑料价格成本因素支撑较弱，一季度内塑料原料价格指数持续下行，3月底4月初（3.30-4.05）收报于82.08点，较年初下跌8.69%。

第二阶段内石油价格有所回升。特朗普于4月初释放消息称预计沙特阿拉伯与俄罗斯将最多削减1500万桶/天的原油，导致国际油价的大幅回升，拉涨塑料原料价格指数。

第三阶段内石油价格大幅下跌。4月中上旬WTI原油价格变化趋势如图15所示。4月中下旬WTI原油现货价格再次暴跌43%，塑料原料价格指数震荡回落。

图 15  4月中上旬WTI原油价格变化趋势图（数据来源：金投网）

第四阶段内石油价格逐渐走高。5月25日-6月30日WTI原油价格变化趋势如下图16所示。OPEC再度召开会议并决定重启原油减产，油价在5、6月期间逐步回升。OPEC延长减产至7月底，且成员国努力提高减产执行率，这无疑提振油价反弹。油价回暖也导致塑料原料价格的波动上涨，6月底临沂塑料原料价格指数相较5月中旬上涨4.09%。

图 16  5月25日-6月30日WTI原油价格变化趋势图（数据来源：油价网）

2020年下半年，预计产油国继续维护减产成效，在补足了减产份额后，OPEC+将视原油市场供需状况，调整减产规模以维护油价回到相对合理的运行区间；此外，美国的原油产量预计将进一步下滑，低油价使得美国页岩油产业链受到冲击，油企的倒闭及油井的关停，令美国石油产业很难在短期内恢复。全球原油总供应量预计在下半年继续缩水，提振油价的进一步反弹，临沂塑料市场塑料原料及塑料制品价格指数或将因成本上升偏强震荡。

（3） 疫情导致相关塑料原料及塑料制品炒作严重

全球疫情爆发，下游塑料制品中的口罩等医用防护品供不应求，带动被称为“口罩心脏”的熔喷布需求猛增，而熔喷布因各种因素限制，导致其产能无法快速大幅扩张，别有用心者趁机入场炒作。国内疫情期间,熔喷布曾从2万元/吨至52万元/吨。

口罩产业链炒作也令原材料PP价格出现异常的剧烈波动：PP原料价格指数3月底4月初（3.30-4.05）收报于82.81点，为历史最低点，但半个月后（4.13-4.19）伴随PP纤维料（熔喷布）价格水涨船高，PP原料价格指数收于96.25点，相较月初上涨幅度达到16.23%。

纤维料大肆狂涨带动其它品种上调出厂价。4月上旬，山东地区丙烯市场价格在单日内曾普遍暴涨超1000元/吨，涨幅达35.02%，部分企业更是暴涨5000元/吨，涨幅已近100%。4月中上旬山东丙烯市场价格变化趋势如图17所示。

图 17  4月中上旬山东丙烯市场价格变化趋势图 （数据来源：生意社）

针对一些不法经营者借机哄抬熔喷布价格、扰乱市场价格秩序的行为，国家市场监督管理总局发布《关于支持疫情防控和复工复产反垄断执法的公告》，要求各省、自治区、直辖市市场监管部门要依法从严从重从快查处妨碍疫情防控和复工复产、损害消费者利益的垄断行为，重点查处口罩、药品、医疗器械、消杀用品等防控物资。在政府严格管控下，熔喷布价格炒作的狂热现象得到遏制，PP原料价格指数在4月下旬有所回落。

（4） 开展“任你押”业务，缓解企业资金压力

2020年一季度，受国内新冠疫情持续影响，临沂塑料市场行情低迷，商户景气指数与仓储景气指数均在不景气区间内持续运行。临沂塑料市场上下游企业普遍面临新接订单不足、租金税费压力大等困境，资金周转困难。4月份商户经营景气指数中流动资金需求量指数突破荣枯线，收报于100.27点，相较3月明显上升。流动资金需求量指标2020年上半年变动趋势如图18所示。

图 18  流动资金需求量指标2020年上半年变动趋势图

在此背景下，临沂国际商品交易中心以塑料原料为交易品种，以仓储物流为核心保障，广泛开展“任你押”业务。“任你押”业务是指拥有塑料原料的客户将自有塑料原料产品预先销售给交易中心，存放于交易中心指定交收仓库，由交易中心为其提供资金融通服务，客户可选择到期回购货物也可委托通过交易中心平台进行销售。客户归还全部预付款及其他费用并与仓库方结清相关费用后可赎回货物。

“任你押”业务向塑料产业链客户提供资金融通服务，为塑料市场企业缓解资金压力提供可靠助力，对临沂塑料市场商户信心指数在二季度的持续走高起到积极作用。3月临沂塑料市场商户市场前景信心指数收报于97.03点，处于不景气区间，但二季度内市场前景信心指数不断上行，6月相较3月上涨3.06%。市场前景信心2020年上半年变动趋势如图19所示。

图 19  市场前景信心2020年上半年变动趋势图