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本周，6月份及上半年车市销量情况相继出炉。按照中国汽车协会发布的数据，上半年我国汽车销量1335.4万辆，同比增长3.8%，其中乘用车销量1125.3万辆，微增1.6%。对于低速增长，一种说法认为是车市“惨淡”，也有观点认为是基数大所以增量低。不过，行业协会统计的数字只是批发数，也就是说，与真正卖到消费者手里的数量差着经销商的库存。

再看中国汽车流通协会发布的经销商库存数据。今年以来，经销商库存系数始终处于高位不下，除五月与去年同期持平外，其他几月均高于同期水平，且已连续6个月高于库存预警线以上。行业中弥漫着“车市为何这么差？”的论调实际不无道理，高企的库存系数意味着1.6%的增量也是奢侈，事实是终端已呈现负增长。

“忧忧参半”

如图所示，根据行业通行惯例，汽车库存系数在0.8至1.2之间为合理范围；库存系数大于1.5，反映库存达到警戒水平，需要关注；库存系数大于2.5，反映库存过高，经营压力和风险存在较大压力。

把上半年库存情况按照季度分开来看，可谓是“忧忧参半”。一季度，由于1.6升及以下小排量乘用车购置税减半优惠政策退坡，去年四季度提前透支了今年一季度的销量，导致今年在1月份库存就已高于警戒线，进入2月份，春节假期对销量的影响进一步推高了库存，库存系数达到峰值2.35，致使整个一季度处于压库状态，渠道库存累计增加达112.6万辆。

进入二季度，意识到形势严峻的汽车厂商纷纷祭出官降或各种优惠来去库存，然而车市进入传统淡季，加之7月1日新的《汽车销售管理办法》实施，部分消费者持币观望，令需求进一步下降。5月份，去库存效果刚刚体现，6月车市进入传统淡季，市场需求下降，加之部分车企为完成半年销量目标，又在6月加大了经销商的提车任务，使得本已降到1.55的库存系数又在6月攀升至1.75，增长13%。

合资进口回落，自主超标

尽管车市整体库存偏高，然而分品牌看，实际上合资及进口品牌从3月份已基本回落到警戒线附近或以下，只有自主品牌库存格外显眼，甚至个别月份逼近2.5红线。当然，这样的反差，也意味着今年自主品牌整体的销售压力要远大于合资及进口品牌。

这一点从各个车企的销售目标上也可感知一二。2017年，自主品牌普遍制定了高于合资品牌的增长目标，甚至如吉利、广汽乘用车、上汽乘用车等上半年销量增长的佼佼者，也未能完成销量目标。最为悬殊的上汽乘用车，在上半年销量增长113%的情况下，仅完成了全年销量目标的38%。

参考来看，合资品牌如一汽大众，今年的销量增速目标是3%，上海通用为6%。而上汽乘用车为87.%，广汽传祺32%，长城为17%......自主品牌面临的销售压力可想而知，压库便成为方法之一。

进入7月份，下半年的日子是否会好过呢？答案是喜忧参半。

据中国汽车流通协会预测，7月份市场形势将更加严峻。由于6月份的集客在下降，没有达到预计的目标，7月份仍会处在继续低迷的状况，整体7月份将呈现销量下降，需求不足。

好消息是，根据下半年的新车规划，各大厂商三季度将加快产品上量推出，冲刺完成全年销售目标。而在市场倒逼下，今年去库存提前开始，九月、十月进入传统销售旺季，以及年底购置税优惠政策即将退出的影响，下半年预计销量表现将好于上半年。