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原标题:一汽轿车2017年盈利增长129.47% 同业竞争仍未解决丨汽车预言家

2017年，一汽轿车归属于上市公司股东的净利润达到2.81亿元，实现扭亏为盈。但在同业竞争问题上，此次发布的年报与往年不同，并没有明确给出具体解决日期。

3月31日，一汽轿车正式发布2017年年报，据年报显示，2017年全年实现营业收入279.02亿元，同比增长22.86%，归属于上市公司股东的净利润2.81亿元，同比增长129.47%。

一汽轿车指出，2017年能够扭亏为盈主要得益于成功推出智能网联版车型奔腾X40以及马自达品牌明星车型的热销。据资料显示，2017年一汽奔腾累计销售11.54万辆，同比增长13.7%。一汽马自达2017年共销售12.41万辆，同比增长34%。

从一汽轿车公布业绩中不难看出，销量的增长以及经营和资产优化实现了扭亏为盈，但是仔细梳理一汽轿车2017年年报，扭亏为盈的最根本原因究竟是自主品牌的回暖？还是合资品牌的主要贡献？此外，一汽轿车2017年年报中还有那些亮眼之处？同业竞争问题如何解决？

扭亏为盈，净利润同比增长129.47%

2017年一汽轿车实现营收279.02亿元，较2016年增长22.86%，归属于上市公司股东的净利润达到2.81亿元，同比增长129.47%。

其中在整车业务中，2017年一汽轿车整车营业收入达到244.46亿元，占总营业收入87.61%，同比增长28.53%。

一汽轿车指出，业绩增长得益于奔腾X40成功投放，据数据统计，奔腾X40全年累计销量为6.64万辆，成为奔腾品牌的主销车型。此外，合资品牌一汽马自达CX-4以及阿特兹的改款，也成为了一汽轿车业绩增长的增长点。

毛利率提升

据一汽轿车2017年年报显示，2017年公司整体毛利率为23.08%，同比增长4.10 个百分点，销售毛利率为22.48%。其中整车业务毛利率为21.66%，同比增长4.98 个百分点。

作为考量企业盈利性的标准之一，毛利率越高，表明公司产品盈利能力越强，销售毛利率越高，则表明企业主营业务盈利性越好。梳理已经公布年报的汽车企业销售毛利率不难发现，一汽轿车销售毛利率水平仅次于广汽集团，排在整车制造上市公司的第二位。

奔腾品牌仍处于亏损状态

销售奔腾品牌车型的控股子公司一汽轿车销售有限公司，2017年全年累计营业收入达72.59亿元，净利润为-5.09亿元，较2016年同期增加20.88%。利润亏损缩小得益于产品销售成本降低。

从一汽轿车销售有限公司的业绩中不难看出，一汽奔腾全年累计销售11.54万辆，同比增长13.7%的销量业绩，以及X40的热销并没有为一汽轿车带来明显的利润增长，反而一汽轿车自主板块仍然处在亏损状态。

马自达成为利润主要贡献点

2017年一汽马自达累计销量达到2.41万辆，同比增长34%。其销售公司一汽马自达汽车销售有限公司全年营收178.97亿元，净利润为1.99亿元，同步增长421.1%。

销量的增长带动了利润以及营业收入的增长，而马自达品牌的利润增长也成为了一汽轿车利润实现增长的增长点之一。

红旗相关资产抛出，盈利能力改善

2017年11月，一汽轿车向一汽股份出售部分建筑物与加工红旗产品零部件相关资产，据悉该资产出售价格为2.89亿元。

据一汽轿车2017年年报显示，此次资产转让，不但使得一汽轿车的资产结构更加合理，运营资金更加充沛，还为一汽轿车带来了将近1亿元的利润。由此不难看出，此次资产转让也成为了一汽轿车实现扭亏为盈的保障之一。

研发投入下降  

据一汽轿车2017年年报显示，2017年一汽轿车研发投入为3.98亿元，占营业收入的1.42%，与2016年相比，研发投入减少了-29.26%。对于2017年研发投入下降，一汽轿车并没有明确表示为何降低研发投入。

除了研发投入下降外，一汽轿车在研发人员上却有增长，据年报显示，2017年研发人员增加55人达到684人。

同业竞争问题仍未给出解决时间

与2016年年报不同，此次一汽轿车在解释如何解决同业竞争问题方面隐去了具体的时间线，只是表明，一汽股份公司解决同业竞争的初衷并未改变，将秉承为全体股东负责的理念，按照国家有关央企改革的政策要求，努力改善经营管理，继续做好相关准备工作。同时承诺不会利用实际控制人的地位损害上市公司的利益。

2017年9月份，徐留平将一汽旗下的一汽奔腾、一汽吉林和天津一汽三大自主板块进行了整合，正式成立了一汽奔腾事业部，并在12月宣布将一汽三家自主渠道将融合为一，三大自主品牌将共享销售渠道。

虽然三大自主品牌的渠道共享会在一定程度上完成渠道布局，但渠道共享无疑也会加大一汽所面临的同业竞争问题。