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受惠于欧美汽车业不景气 中国车企频频试水“出海”买车

在经历了合资合作后，中国车企开始冲刺“国际化”。昨日，本报记者从消息人士处确认，国内第二大汽车集团东风汽车正就参股市值超过360亿元的欧洲第二大车企标致雪铁龙( PSA)进行接洽，有关框架协议正在草拟之中。受惠于欧美汽车业近年的不景气，国内资本“出海”买“车”近年成为潮流，有分析人士表示，在收购或参股之余，国内企业也需注意海外风险。

进展 正在草拟参股的框架协议

昨日，一位接近本次交易的消息人士告诉本报，目前交易各方正就本次资本合作草拟框架协议。据悉，东风汽车已经聘请了中金公司和国际投资银行Lazard作为本次收购的顾问。

上述人士表示，按照内部的安排，前期的工作包括了东风对PSA的尽职调查、合同谈判和最后签约。如果一切顺利，可以在三四个月内完成这起交易，但目前工作仍只属初级阶段。

该人士说，PSA欲通过被参股而获得资金。此外，外方增发新股和让中方收购现有股份都可以，但是当中涉及对PSA的估值问题，东风方面曾担心外界对于事件的高度关注，或造成PSA股价上升增加收购成本。

据多家法国当地媒体早前报道，PSA和其大股东标致家族也已经聘用了两家投行参与交易。报道指出，PSA急需资金摆脱欧洲市场的困境，而具有资本实力的东风可以得到技术。目前，PSA在中国的合作方包括东风、长安。

上述消息人士告诉本报，东风的“红线”是30%股权，否则会促发强制收购要约。目前，PSA的市值约43.65亿欧元(折合人民币362.60亿元)。东风若参股成功，不但可以借PSA扩大自身的产品线，而且还可以使用对方在动力、排放、整车平台上的关键技术。

今年上半年，PSA的汽车制造业务录得高达5.10亿欧元的损失，并在法国裁员1.12万人，宣布将关闭巴黎外的工厂以节省开支。去年，该公司投入了30亿欧元“救亡”。

昨日，PSA新闻发言人Jean-Baptiste Thoma表示，集团正与不同的合作伙伴探讨新的工业和商业发展项目，但是这些项目现阶段均未成熟。昨日，该公司股价上涨2.7%至12.64欧元，处于近年高位。

分析：注意风险评估

国内资本“出海”买“车”近年成为潮流。修成正果的例子，最显赫的是浙江吉利集团在2010年以18亿美元从福特手上收购瑞典知名品牌沃尔沃轿车100%股权。而大热倒灶的例子，则属腾中重工欲从通用手中收购“油老虎”悍马。

资深汽车业专家贾新光说，由于近两年欧洲市场汽车销量大幅度下降，不那么全球化的车企最为困难。“它们希望能在中国市场补偿欧洲的损失，也希望中国企业能给帮助。” 对于中方来说也希望能和外方有更多的合作。

不过，他也指出“出海”买车也需要注意风险。他提醒，中方应该在事成后仍尽量使用原来的团队，或起用优秀的国外团队运作，不要想着一下子整合人家。