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5月27日，评级机构标准普尔发布报告，给予电动汽车制造商特斯拉“B-”的发债人评级，较投资级低三档，属于“垃圾级”评级。此举无疑给了国内外看好特斯拉发展前景的各界人士浇了一盆冷水，不过，有业内专家评论认为，标普给出特斯拉此种评级并不意外，特斯拉的实际发展情况，远不如人们炒作的那样；但也有专家认为，不管特斯拉的尝试最终成功还是失败，人们都不应该指责它，毕竟它是世界电动车界第一个“吃螃蟹”的人。

垃圾级债券

“之所以这回标普给它垃圾级，原因在于标普是用汽车业的评级标准来对它进行考核，所以我们看到，它的股票虽然还是在涨，但债券评级依然是B-。”民族证券汽车板分析师曹鹤对汽车商报记者分析说。

在此次标准普尔对特斯拉的评级报告中认为，该公司产品布局过于集中，相对大型同业竞争对手来说规模较小，产品的长期需求能见度有限，此外在进行大规模同步生产方面存在执行风险。此外标准普尔还指出，相比规模更大的同业公司，特斯拉的业务风险状况还受到公司“小众和独立”的市场定位限制。

5月27日，标准普尔对特斯拉的发债人评级虽然前景展望定为稳定，但等级却定为B-，该级别比正常的投资级别低出三档，被人称为“垃圾级”。

统计显示，今年以来特斯拉已经发行了总规模9.2亿美元、2019年到期的票面利率为0.25%无担保可转换优先债券，以及13.8亿美元将于2021年到期的票面利率为1.25%的无担保可转换优先债券。在2013年，特斯拉曾发行6.6亿美元2018年到期的无担保可转换优先债券。

“它去年一年的销量才2万多辆，和通用那些国际汽车巨头是没法比的。”曹鹤说。

据了解，通常而言，评级机构会接受发债方的委托，在收取费用的情况下为其发行的债券进行评级，不过据标准普尔表示，该机构未与特斯拉之间达成相关协议，但考虑到投资者兴趣浓厚，该机构认为有必要对特斯拉进行评级分析。这似乎从另一个角度，证明了此次标普对特斯拉评级的客观公正性。

2017恶梦开始？

尽管债券被评为“垃圾级”但这似乎并未对特斯拉的股票造成负面影响，在5月27日美股常规交易时段上涨2.05%，至211.56美元，今年以来的累计涨幅达到41%。

“债券评级并不代表股票评级，债券评级是从它作为一个汽车企业的角度来评判它，而股票更多的是一种炒作。”曹鹤解释说。

曹鹤认为，标普的评价对特斯拉来说，基本还是客观公证的，因为特斯拉在美国的销量明显有限，而登陆中国后，至今只销售出去十几辆，后继乏力，而其自定义为电动车中的跑车，加之奇贵的价格，也使其在汽车销售领域显得格外小众化。

“据我了解，2017年对于特斯拉来说，将是其噩梦的开始。”曹鹤说。

今年2月底，特斯拉宣布将在美国建立一座超级电池厂，占地面积达到500英亩至1000英亩，总投资50亿美元，新工厂计划于2017年投入生产，到2020年，每年生产的电池将可供50万辆车使用。

“这么大的投入，但从目前的情况可以预见的是未来两三年，特斯拉的销量是不会有太大增长的，而除了电池厂的投入，它还要在各地建充电桩，这也是一笔不小的投入，巨大的投入和有限的销售增长，最终可能造成入不敷出的结果，而两年之后，一些其他电动车企业也会追上来，竞争明显会加剧，这样造成的结果就将是特斯拉噩梦的开始。”曹鹤认为，“目前，很多人都在说特斯拉很火，但这是一种炒作的火，一种虚火。”

成功、失败都属正常

根据特斯拉公布的2013年财报显示，去年特斯拉共销售Model S纯电动车2.23万辆，2013财年营收总额为20.13亿美元，净亏损为7401万美元，净亏损率为3.7%，每股基本亏损为0.62美元。

“在市场经济下，任何企业的成功与失败都是正常的，对于特斯拉来说，我个人对它的前景虽然并不看好，但并不意味着它就一无是处、没有可圈可点的地方。我之所以对它的前景并不看好，是因为它并没有从技术上解决电动车的根本问题，它的创新只是在商业模式上。”中国汽车工业协会顾问杜芳慈认为。

杜芳慈表示，不管特斯拉几年后是成功，还是失败，特斯拉毕竟对电动汽车的推广做了有益的尝试，在世界电动车界也属于第一个敢吃螃蟹的人，我们没必要因它的成功去无限地赞美它，也不要因为它可能的失败而去无限贬低它。

“据我了解，曾经有一个以色列的做换电的企业，一度也非常火，但几年之后，经营不善破产了，我们能说它一直就做错了吗？当然不能，市场经济就是这样。”杜芳慈说。

今年年初，特斯拉全球销售和服务部副总裁杰罗姆·吉伦在对2014年特斯拉的销量预期时表示：“2014等待特斯拉的是什么？是增长、增长，不断地增长。对于销售和服务部，这种增长是不计后果的。”