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虽然一季度公司营业收入为11.7亿元，同比增长29.75%，净利润亏损2.57亿元，同比下降27.36%。但已连续两年亏损的*ST夏利今年以来股价累计涨幅高达66%，截至5月4日股价收盘于10.27元/股。

就在5月4日凌晨，*ST夏利发布公告，公司第二大股东百利装备集团4月29日在二级市场减持占公司总股本1.25%的无限售条件流通股。

《证券日报》记者注意到，去年11月份原天汽集团股权划转至百利装备集团旗下时，百利装备集团占*ST夏利股本总额的28.21%。彼时，百利装备集团表示，暂无在未来12个月内对*ST夏利或其子公司的资产和业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划，或*ST夏利拟购买或置换资产的重组计划。

有不愿具名的汽车行业分析师向记者表示，百利装备集团高位减持理所当然。当前地方政府缺钱，而国有企业百利装备此时套现获利颇丰。实际上，原来的第二大股东天汽集团曾在2009年底减持占总股本比例1.002%的流通股，彼时公司业绩一般，但动态PE却已超过30倍。

此次百利装备集团套现是否恰逢其时呢？该名分析师认为，去年2月份一汽下属两家上市公司一汽轿车(25.87, 0.00, 0.00%)与*ST夏利曾同时发布公告，承诺在两个时间节点解决关联交易与同业竞争问题，夏利股价涨幅与此有关，第二大股东此时套现可见信心不足。依照*ST夏利此前公告，解决自身与母公司(一汽股份)同业竞争问题的承诺时间节点在2015年4月5日，这一问题仍未得到解决。

一季度亏损额再次加大

今年4月1日，*ST夏利曾发布2014年财报显示，去年公司实现营业收入32.32亿元，同比降42.54%，净利润为亏损16.59亿元，由于已连续两年亏损，公司当日公告自4月2日起将被深交所[微博]实行退市风险警示，股票简称变更为*ST夏利。

*ST夏利2015年一季报显示，公司实现营业收入11.7亿元，同比增长29.75%，净利润亏损2.57亿元，同比下降27.36%。对此公司称，亏损主要原因是公司产品结构升级调整的步伐未能适应市场快速变化的要求，目前的产品盈利能力较弱所致。

记者注意到，今年一季度*ST夏利总体销量21619辆，同比减少1157辆，还不足主流乘用车企业一辆车单车销量。而*ST夏利寄予厚望的骏派D60不但离销售公司副总经理党仁预期的“月销超5000辆”相去甚远，甚至销量占比也远未达到75%的销售目标。

与此同时，*ST夏利预付款项、应付账款却分别同比上升29.63%和41.25%，公司称主要原因是预付进口件货款增加以及应付N+3货款增加；公司一季度销售费用同比也大增44.57%，达到7294万元，公司称是由于公司一季度广告费、运输费等同比增加。

即使是如此糟糕的业绩也未能阻挡*ST夏利股价一路飙升，近5个月公司股价累计涨幅高达66%。5月4日，公司公告第二大股东百利装备集团于2015年4月29日通过深圳证券交易所[微博]集中竞价交易方式减持其持有的公司无限售条件流通股20，000，080股，占公司总股本的1.25%。当天，*ST夏利股价上涨3.01%，收盘价为10.27元/股。

二股东减持与王亚伟增持的玄机

对于*ST夏利糟糕的业绩，“资本大佬”王亚伟却一再加仓持有。*ST夏利2014年年报显示，王亚伟管理的昀沣证券投资集合资金信托计划(查询信托产品)、千纸鹤1号资产管理计划分别持有公司3672万股和2656.61万股，持股比例分别为2.30%和1.67%，分列第三、四大股东；公司一季报，王亚伟旗下的3只基金再次增仓*ST夏利超626万股，合计持股6955万股，分列第三、四、五大股东，占上市公司总股本的4.35%。

一减一增，为何王亚伟与百利装备集团采取截然相反的举动呢？不具名汽车证券分析师一语道破天机，百利装备集团逢高减持，实则是*ST夏利母公司一汽股份未能如期兑现2015年4月5日前解决夏利与一汽股份同业竞争问题的承诺，不排除有进一步减持的可能性；而王亚伟不仅仅赌一个承诺，他还押宝“国企改革概念”。

2014年2月份，一汽股份下属两家上市公司一汽轿车和*ST夏利同时发布《关于公司及相关主体承诺履行情况的公告》中，向股东再次确认了解决自身与母公司(一汽股份)同业竞争问题的承诺，并首次公布了最终时间点。其中，一汽轿车的最终时间点是2016年6月27日，而*ST夏利则是2015年4月5日。

公告称，一汽股份将力争在本次收购完成之日后3年内，以合理的价格及合法的方式彻底解决一汽轿车/*ST夏利与一汽股份下属企业的同业竞争问题以及一汽轿车与*ST夏利之间的同业竞争问题，解决途径包括但不限于资产和业务重组、合并、资产收购、清算关闭、资产托管及中国证监会[微博]和/或上市公司股东大会批准的其他方式。

时至今日，*ST夏利与一汽股份生产的其他经济型轿车仍存在着冲突和同业竞争的关系，并且得不到集团资源上的倾斜。