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汽势Auto-First |张驰

Stellantis摊上事儿了：东风委托巴黎银行出卖持有的Stellantis股份成真，Stellantis 提升“广菲克”外方股比遭到广汽集团否认。2022年合资股比放开的大背景下，在中国市场日渐式微的Stellantis集团，以资本上的折腾获得关注。

东风公司出售Stellantis股份明显提速，原计划在2022年底前出售的3606万股将在今日全部抛出，并多卖了394万股。东风公司对Stellantis投资的战略收缩也成为一种必然。

Stellantis在华的合作伙伴广汽集团也在做相应调整，1月27日，Stellantis集团单方面宣布，将其与广汽集团合资公司广菲克股比由原来的50%提升至75%，随后广汽集团表示，“Stellantis单方面发布行为未经我方认可，广汽集团深表遗憾”，但未就合资股比变动谈判事宜进行否定。

东风公司发布公告表示，1月20日已与法国巴黎银行签订协议，该银行将以独家全球协调人和簿记管理人的身份，寻找愿意接盘的买家，预定出售4000万普通股，每股作价18.3欧元，总价值7.32亿欧元（约合人民币52.57亿元），交收结算预计在2022年1月26日左右完成。交易完成后，东风公司还将持有Stllantis3.2%股权。

据了解，此前东风公司计划在2022年底前出售其持有的3606万股，目前来看此进程明显提速，而且还多出售了一些。

去年1月16日PSA和FCA合并为Stellantis集团，东风公司此前持有PSA100622220股，持股比例为11.24%，后转换持有Stellantis175283907股，持股比例为5.62%。

公开资料显示，2014年，东风公司以8亿欧元购入PSA14.1%的股权，并拥有19.16%表决权，当时和另外两大股东法国政府和标致家族平起平坐。那时的神龙公司也处于发展巅峰，当年的年销量已逼近70万辆。

短短几年时间，随着神龙公司销量的式微，东风公司持有的PSA股份，曾经的香饽饽光环渐渐褪去。2019年神龙汽车仅销售11万辆，当年东风公司曾卖出1000万股PSA普通股，此外还有2070万股计划择机出售。

去年Stellantis成立后，其中原来计划出售的2070万PSA股票变为Stellantis的3606万股票，后因价格问题协商延后出售。据了解，此次股票交割完成后，东风公司获得的收益将用于主营业务。

PSA与FCA合并后，经营业绩出现转机，2021年上半年Stellantis上半年全集团累计销售326.3万辆汽车，净营收753亿欧元，调整后经营利润达86亿欧元，利润率为11.4%。Stellantis集团甚至因为上半年好于预期的业绩，将全年经营利润率上调至约10%。在意大利证券交易所、巴黎泛欧交易所和纽约证券交易所上市的Stellantis集团随着业绩的好转，相应股价也水涨船高，从成立之初的10欧元以下，到去年8月底已飙升至20欧元，这也成为东风公司适时出售股票的好时机。

去年上半年Stellantis对于下半年的业绩预期有些乐观，三季度财报显示，全集团销售113.1万辆，与2020年同期相比下降了27%，第三季度营收326亿欧元，同比下降14%。为此，Stellantis调低了全年的增长预期，其中北美市场由增长10%调低至5%，南美市场由20%调低至15%，欧洲市场由10%调低至5%，中国市场维持5%的增长不变，目前来看神龙公司已为其贡献了绝大部分的增量。

Stellantis目前在中国有两家合资公司，其中与东风合作的神龙汽车，去年销售10万辆，实现翻番增长。目前来看虽然已经触底反弹，但距离高峰期的70万辆，甚至扭亏还有相当长的路要走。

另一家合资公司广菲克，去年仅销售2万辆，同比下滑50.33%。其中克莱斯勒主要以小众的进口JEEP品牌在中国获得一些收益，菲亚特基本退出中国市场，一直在研究中国市场的Stellantis，目前来看也没有更好的办法改变现状。

面对糟糕的业绩表现，广菲克不得不进行战略收缩，2021年关闭广州工厂，仅留长沙工厂，2022年Stellantis将增资广菲克股份也有望落地。类似广汽集团的退，Stellantis的进2022年后将层出不穷，而在华式微的汽车品牌，将最快也最容易实现增资扩股。

2021年东风公司销售277万辆，广汽集团销售214万辆，虽然它们的体量和Stellantis相比差距较大，但在智能化、电动化转型的变革期，东风公司、广汽集团都已经明确了自己的战略定位和发展方向，此前缺少技术、平台、资金的问题已经大为改观，随着Stellantis在国内的式微，东风公司、广汽集团与Stellantis资本合作层面收缩也就成了必然。（部分图片来自网络）