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引言：有钱通用赚，上汽靠边站？

前不久，通用汽车发布了2022财年三季报，虽然全球销量出现下滑，但在经营方面，无论是第三季度还是前三季度，通用汽车仿佛都在力证自己的赚钱能力。

只不过，结合同期上汽集团发布的三季报，以及通用汽车最近一年的动态来看，作为25年的合作伙伴，当通用汽车捷报频传、“另谋新欢”，上汽集团恐怕只能是“靠边站”了。

1）车越卖越少

通用汽车三季报显示，2022年前三季度，通用汽车创下近7年以来累计最低全球销量，仅为438.5万辆，同比下降8.9%，与2016年同期相比，下降幅度高达38.8%。

其中，中国市场依旧是通用汽车全球占比最大的单一市场。只不过没能延续上年同期的上升态势，同比下滑19.8%，创下近年来同期最低水平，为172.7万辆。与排在占比第二位的美国市场相比，差距由上年同期的37.7万辆，收窄至7.6万辆。

与此同时，通用汽车在中国市场的市场份额也同步达到了近年最低的10%，与处于巅峰的2017年相比，下降了4.2个百分点。

但值得注意的是，虽然中国市场在通用汽车的全球销量占比由上年同期的44.7%，下降至39.4%，但实际上，这与中国市场巅峰的2017年相比，占比还上升了两个百分点。

以上销量囊括通用汽车在华的所有合作伙伴，下面以最有代表性的上汽通用为例，从“第二人称视角”，通过上汽集团的产销快报也能看出同样的趋势。

公告显示，上汽通用2022年前三季度累计销量85.39万辆，同比下降5.32%，连续四年同期出现下滑。

同时，上汽通用在上汽集团整体销量中的占比，近五年的趋势也是一路下降，由2018年的27.87%持续下降至22.65%，上汽集团产销“一哥”的地位也早已在2021年拱手让给了上汽大众。

另外全国乘用车市场联席会（以下简称“乘联会”）统计的数据，则进一步体现出当前上汽通用的市场地位。

按乘联会批发口径，上汽通用2022年前三季度累计批发销量96.22万辆，终于终结了连续三年同比下降的趋势，市场份额也与上年同期相同，维持在5.8%。但零售口径就略差一些了，2022年前三季度零售89.3万辆，同比下降17.6%，连续四年同比下降，市场份额也由2019年同期的9.1%，持续萎缩至6%。

销量刷绿，那经营呢？

2）钱越赚越多

虽然销量表现不尽人意，但从整体经营业绩来看，通用汽车无论是单纯的第三季度，还是前三季度，都拿出了十分不错的表现。

财报显示，2022财年第三季度通用汽车总营收418.89亿美元，创下自2018年以来同期最高纪录，同时也是最近连续5个季度中的最好水平。

另外，其归母净利润达到了33.05亿美元，虽然不及2020财年同期的40.45亿美元，但也是近年来同期为数不多突破30亿美元的。

与此同时，通用汽车2022财年第三季度的净利润率为7.89%，虽然是近三年同期最低，但从单一季度来看，这已经比2022财年第二季度时的4.73%有着明显改善。

第三季度的强势表现只是偶然吗？从前三季度业绩来看，或许并不是。

得益于2022财年前两季度营收的稳健表现、第一季度归母净利润直逼30亿美元，使其前三季度累计营收和归母净利润都创下历史新高。

其中，总营收在阔别两年后，终于再次突破千亿美元，达到1136.27亿美元。

值得一提的是，在总成本同步刷新高，达到1059.22亿美元的同时，通用汽车2022财年前三季度归母净利润仍然达到79.35亿美元，净利润率6.98%，在近6年中排名第二。

除了营收与净利润，通用汽车2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额也显著增长，同比上年同期大涨24.3%，达到了104.19亿美元，为其下一步在市场上开疆拓土准备出了不少“粮草”。

3）上汽集团“靠边站”？

就在通用汽车正准备开香槟庆祝的同时，其在中国市场有着25年合作的伙伴——上汽集团，只能带着“苦瓜脸”，“靠边站”了。

让上汽集团感到备受冷落的，一方面是二者截然不同的经营表现，另外也和通用汽车在上汽集团眼皮底下“另谋新欢”的行动有关。

先看业绩表现，和通用汽车不同，上汽集团2022前三季度营业总收入5274.09亿元，同比下降4.6%，归母净利润更是同比大跌37.8%，仅为126.49亿元，创下近五年来最低。净利润率更是由上年同期的5.3%下降至3.36%，与通用汽车形成鲜明反差。其次是今年的一笔投资和一轮“招贤纳士”。

1月，通用汽车宣布将在密歇根州的四座工厂投资70多亿美元，提高电池和电动卡车的制造能力。据称，这是通用汽车史上最大的单笔投资。作为一家美国汽车巨头，在本土大笔投资无可厚非，但接下来在中国市场的举动就不同寻常了。

3月，通用汽车对外表示，计划在中国建立一个全新的“进口豪华车业务”，并且以“高度自治”的方式运营。仅时隔3个月，通用汽车就与上海市浦东区签署了项目投资意向协议，宣布拟增资1亿美元，用于筹建上述高端进口业务。

又过了3个月的时间，通用汽车在中国正式推出了进口车业务——道朗格（The Durant Guild），并且在上海举行了为期一周的展示活动。

​按照通用汽车的说法，道朗格取名源于音译，即通用汽车创始人威廉·杜兰特（William “Billy” Durant）。当年，在商业模式上敢于大胆创新的威廉·杜兰特成功缔造起了通用汽车公司。现在，通用汽车则是希望以此为名，招贤纳士。

虽然目前通用汽车尚未公布新平台的筹备进展，但从目前道朗格平台所展示的车型来看，都是克尔维特、TAHOE、YUKON这些车迷心中的高端产品，甚至还出现了悍马皮卡与SUV的纯电版本。尽管目前并没有明确具体会将哪些车型引进销售，但从目前情况来看，这些利润较高的车型，都是上汽通用只能遥望的“天花板”。

其实，从近10年上汽集团半年报长期股权投资的趋势来看，或许由于都属于合营公司，除上汽通用东岳汽车有限公司、上汽通用（沈阳）北盛汽车有限公司外，上汽集团与通用汽车合营的另外两家公司——上汽通用汽车有限公司、上汽通用东岳动力总成有限公司都被给予了厚望，至少要比上汽集团与大众汽车的合营、联营企业好上不少。

但是，从近8年上汽集团财报中主要控股参股公司归母净利润的走势来看，上汽通用对上汽集团的营收贡献持续下降，尽管归母净利润的贡献在2022年上半年大幅提升，但仅达到33%，远不及上汽大众高达40.58%的贡献率。

​11月7日，上汽集团公布了10月产销快报，数据显示上汽通用10月单月产销环比终于回归了正增长，但同比分别出现6.11%、9.85%的下滑，累计产销在上汽集团整体占比更是收缩至23%以内。

2020年，通用汽车开始在全球范围内加速撤出除美国和中国以外的“非盈利”市场，相继减少对澳大利亚、新西兰、泰国，甚至是欧洲市场的重视程度。一年后，通用汽车启用了全新的品牌logo，8个月后，上汽通用logo同步更新。

据悉，通用汽车上一次换标还是1964年，通用汽车希望全新的品牌标识既可以对公司历史致敬，也能展现出未来发展的新方向。

而在上汽通用的官网上，将这一次换标解读成“标志着企业高质量发展新征程的开启，也彰显上汽通用汽车以全面焕新的形象拥抱变化、与时代共振的决心”。

字面上看的确没错，只是眼看着通用汽车赌上创始人的人设，在中国市场“另谋新欢”，上汽集团又是否会心有不甘？