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近日，由工商联汽车经销商商会发布的《2018年汽车经销商对厂家满意度年度调查》显示，2018年，有53.5%的经销商出现经营亏损，有27.1%的经销商2016-2018年度连续三年亏损。面对残酷的市场，国内首家登陆A股的汽车经销商--庞大汽贸集团股份有限公司（庞大集团，601258）的生存之路恐怕会愈发艰难。

庞大集团董事长庞庆华

根据庞大集团近日公布的财报信息显示，其 2018年营收大幅下降40.37%，净利润同比下降3003.23%，扣非后净利润亏损了68.41亿元，并且今年一季度净利润同比再度下降1168.05%。因流动性不足，庞大集团2018年内相继收到数十家法院送达的起诉状，涉诉金额达8亿元。近日，庞大集团又发布了被债权人申请重整的提示性公告，公司的债权人北京冀东丰销售服务有限公司已向法院申请对其进行重整。

值得注意的是，根据企查查数据显示，庞大集团持有冀东丰99%股权。这也就是说，冀东丰并非一般的债权人身份，作为庞大集团绝对控股子公司，由其向法院申请对庞大集团重整，看上去更像是庞大集团的一种“求生手段”。不过公告中也提到，如果法院裁定受理重整申请，公司还将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将被终止上市。

拖欠1700万借款被申请重整

目前，留给庞大集团的“找钱”时间已经不多。5月13日晚间，庞大集团发布公告称，当天公司收到北京冀东丰汽车销售服务有限公司送达的《告知函》。冀东丰公司在《告知函》中称，鉴于庞大集团无法清偿其到期债务，已于2019年5月13日以庞大集团不能清偿到期债务且有明显丧失清偿能力可能为由，向法院提出对庞大集团进行重整的申请。

公告显示，2017年5月4日，为补充流动资金用于进货，庞大集团与冀东丰公司签订了《借款合同》，约定庞大集团向冀东丰公司借款人民币1700万元，借款期限为一年。同日，冀东丰公司按照合同约定向庞大集团提供了上述借款。借款到期后，庞大集团因资金紧张，未能如期向冀东丰公司清偿上述借款。此后，冀东丰公司曾多次以电话、致函等方式向庞大集团催收，截至公告日，庞大集团尚欠冀东丰公司上述《借款合同》款项人民币1700万元。

根据《中华人民共和国企业破产法》相关规定，当债务人不能清偿到期债务时，债权人有权依法向法院提出对债务人进行重整的申请。不过，据庞大集团称，截至公告日，尚未收到法院对冀东丰公司申请庞大集团重整事项的裁定书，冀东丰公司的申请是否被法院受理，庞大集团是否进入重整程序尚存在重大不确定性。

籍于重整 谋求再生

据悉，重整制度源自西方发达国家，2007年我国立法引入该制度至今的10余年中，全国各地法院共审结了50余例上市公司重整案，保护了上市公司债权人、中小投资者利益，都取得了良好的经济效果和社会效果，还没有出现一家上市公司重整失败的例子。为此《道哥说车》向法律界人士请教，据其介绍，如果法院依据冀东丰公司的申请准予对庞大集团进行重整，将会按照监管部门规定成立债委会，并结合企业实际情况，按照市场化、法治化原则，分类采取债务重组等措施。

值得关注的是，在公告里，庞大集团只是简要介绍了债务形成的过程与申请人基本情况。然而，《道哥说车》通过企查查APP查询后发现，冀东丰是庞大集团持股99%的子公司。工商资料显示，冀东丰注册资本3328.2万元，股东两名，其中庞大集团出资3294.92万元，占比99%。

上述人士指出，庞大集团借助绝对控股子公司向法院提出的重整申请若能被法院裁定受理，或许将成为其脱困再生的有效之途。而庞大集团在其公告中也表示，重整程序以挽救债务人、保留债务人法人主体资格和恢复持续盈利能力为目标；如果能通过重整程序妥善化解债务风险，庞大集团将重新步入健康发展的轨道；申请人向法院申请重整，为妥善化解公司的危机与风险提供了良好契机。

危机不止 上交所33问抛向庞大集团

在采取一系列自救措施无果后，重整或许已经成为当前解决庞大集团债务危机最行之有效的方式，但深陷巨亏的庞大集团仍难见曙光。在上述重整申请公告发布前一日的5月12日晚，庞大集团还收到上交所问询函。针对庞大集团发布的2018年年报，上交所提出33个问题，要求庞大集团从持续经营能力、资产减值、偿债能力、公司业务及业绩情况、关联交易、关联资金往来，及其他方面进一步补充披露部分信息。

《道哥说车》从庞大集团近日发布的2019年一季报及2018年年报中看到，2019年一季度庞大集团营收44.83亿元，同比下降68.26%；归属于上市公司股东的净利润-4.89亿元，同比下降1168.05%。年报数据显示，2018年全年，其实现营业收入420.34亿元，同比下降40.37%；归属于上市公司股东的净利润-61.55亿元，同比下降3003.23%。由财报数据可知，庞大集团在报告期内主业亏损愈发严重，因此上交所在问询函中予以着重问询，要求庞大集团补充披露公司2018年度产生巨额亏损的具体原因及各原因对应的具体亏损金额。

而随着经营状况恶化，庞大集团面对堆积如山的债务也显得颇为“无力”。4月30日，庞大集团发布重大诉讼公告显示，由于出现流动性不足情况，庞大集团于2018年相继收到天津滨海新区法院、北京市西城区法院等10余家法院的起诉，涉及融资租赁合同、买卖合同、借款合同等诉讼案件共24起，涉及金额约8亿元。

陷入大量诉讼也反映出庞大集团巨大的经营压力。此前，庞大集团已多次出售旗下4S店回笼资金。2018年5月，庞大集团以12.5亿元价格转让直接或间接持有的5家奔驰4S店100%股权；8月，庞大集团再次出售直接或间接持有的旗下9家子公司100%股权。此外，庞大旗下多家4S店也频频被传出关停或欠薪的消息。据了解，截至2018年，庞大集团在国内28个省、市、自治区及蒙古国拥有806家经营网点，同比上年度减少229家。

“从亏损状况和涉诉情况来看，庞大集团正面临严峻的经营压力，甚至存在资金链断裂的风险。”经济学家宋清辉表示，作为一家Ａ股上市汽车经销商集团，如果庞大集团不能尽快摆脱困境，一旦公司资金链断裂，庞大集团最终会面临破产倒闭的结局。尽管此前在中国银保监会、中国证监会、河北省政府的指导下，各家金融机构已经明确表示不对庞大集团进行“抽贷、停贷、压贷、断贷”，但目前庞大集团也无法批获新的贷款，资金链紧张的问题依旧难以解决。依据上交所要求，庞大集团应于5 月17日之前披露对本问询函的回复，《道哥说车》也将持续关注庞大集团的“命运”。