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从战略决策到具体运营，再到产品开发，宝能都毫无章法。造车转型不成，反而新增失血点。

文/《汽车人》孟华

整个9月，宝能汽车的市场信任度跌至谷底，仅有的体面也基本被蚕食得所剩无几。实际上，整个宝能集团所有业务板块，都陷入了现金流危机。

9月5日，在宝能汽车集团干部会议上，姚振华重申，宝能有能力、有实力尽快彻底走出困境。

运营失序

但是9月前两周，宝能已经四次被深圳、北京和天津的法院列为被执行人，累计执行金额70.4亿元。

在此之前，宝能最主要的融资平台钜盛华被中国华融追诉一笔40多亿元的贷款，这笔2018年的借款，到今年6月15日，逾期利息6868万元。因此案，宝能旗下多项资产被法院冻结，宝能计划发行的50亿元债券被证监会叫停。

7月份，宝能对民生信托违约。

对银行、信托、资产管理公司、供应商的欠款，都抵不上内部危机。

欠薪、停缴社保、裁员、劳动纠纷，作为危机“四重奏”，适配每一个烂摊子。而宝能汽车总部，在今年大部分时间里都疲于应付员工、前员工和外包薪酬的维权行动，以至于深圳总部门口的保安们，都能娴熟且流程化地应付各种举牌、拉横幅、喊口号等维权行动。

但是9月9日那一天，还是把保安们“整不会了”。因为这一天早上发现深圳基地大门被人用卡车堵死，车辆无法进出。宝能组织了保安们试图拖离车辆，但没有成功。

社保、公积金断缴，从去年其实就已经开始了，到今年5月，全集团开始大面积欠薪。截至发稿，宝能全体员工的7、8月份工资基本未付。

有员工无奈地揶揄称，只有在宝能，才知道工资还能“分期付款”。6月份工资，分了3个月、3次才拿全。宝能总部承诺10月底会发7、8月份工资。

经过春节后、夏季几波大裁员，现在宝能汽车只剩下8400多名员工，观致品牌已经停产，还有800多人，从老总到普通员工，都在等集团新的指令。耐不住性子的，已经放弃补偿再就业。

产能失速

宝能自己认为资产没问题，强调截至2020年末资产大于负债，净资产591.8亿元，而且在一线城市和长三角、大湾区的物业资产，“未充分反映到账面上”。言外之意是，这些物业变卖价值高于账面价值。

宝能称自己在南京、上海、太原、昆明等城市的地产项目今年三四季度可以回收现金数百亿元。此外，还有中炬高新、南玻、韶能股份等上市公司投资利益。

这里面没有提及汽车业务。宝能声称4年来在汽车业务上投资了500亿元之多，但产出寥寥，盈利更是无从谈起。

这两年，宝能是业内最大接盘侠。和恒大收购技术型创业公司为主的路线不同，宝能2016年、2019年两次，总计斥资近80亿元，共收购观致63%股份。2019年底，从长安和PSA手中全资收购了长安PSA深圳工厂。

当然，这和宝能借汽车项目拿地的手笔，还是小了点。2017-2019年，宝能先后在杭州、昆明、广州、陕西、昆山、贵阳5个城市拿地13宗，规划了广州、杭州、昆明、西咸新区四个造车基地。这些地块合计超过1.5万亩，是特斯拉上海临港基地面积的11.6倍，其中有80万平米是住宅、商业用地，其余均为工业用地。

宝能规划产能高达330万辆，其中新能源车超过200万辆；而2020年全国新能源车销量不过136.7万辆。恒大还晓得把实现500万辆放在2025年，宝能在产能部署上，比恒大更敢“放卫星”。

目前已经落实的，仍是收购来的产能，即常熟观致汽车工厂年产能15万辆，长安PSA深圳工厂年产能20万辆，但实际产能利用率只有5.7%。

销量虽少，员工人数却膨胀得厉害，2019年宝能汽车员工达到2.3万人，每人每年摊不到1辆车。就算外行也看出，宝能的产能规划出了大问题。

目前，杭州、昆明基地已停工，西安基地已完工，但没有正式投产，只是调试生产了约15辆车，“领导来了坐一坐”。目前除了几个看大门的，空无一人。

广州基地处于停工状态已经2年，荒草长得老高。但在9月，广州基地紧急除草，高调举行了“钢构首吊”仪式，比奠基仪式更像模像样一些。

原因并不难猜。今年6月15日，宝能与广州开发区签署了战略合作协议，由后者向宝能新能源汽车战略投资120亿元。但这些投资将逐步到位，每一步都与相应的任务节点挂钩。因此，2017年底奠基、计划2019年完成基建任务、2020年首车下线的广州基地项目，如今似乎“起死回生”。

但问题不在于广州基地能否建成，若不解决宝能整车产品力的问题，建成了也和西安基地的现状没区别。

战略失血

很多业内舆论，都称看不懂宝能的品牌战略。收购DS代工产能就是一招再明显不过的臭棋。资金成本压力倒在其次，重点是，宝能没有理顺DS和观致品牌之间的关系。或者说两者毫无关联，看不出任何品牌运营的思路，属于“打乱仗”。

2017年，宝能收购观致，2018年观致销量6.3万辆，增长320%，但是基本都卖给宝能旗下的“联动云”（汽车租赁业务）。这种内部消化的订单，显然无法持续。

2019年观致销量降至2.27万辆，2020年为1.31万辆，今年1-6月为4380辆，可谓每况愈下。这点销量，不但无法承担固定资产折旧，就连人力、渠道和物料、生产等流动成本都无法承载。

宝能自称在汽车业务上至少投入500亿元（扣掉拿地费用），但奇诡的是，收购观致4年来只推出了1款车——观致7。顺便说一句，今年销量基本都是观致7，只及同期畅销竞品车型（譬如CS75PLUS或哈弗H6）销量的不到3%。

以前在奇瑞手里，观致做产品比较固执，国际化团队设计的产品，适合欧洲人口味，在国内市场叫好不叫座，好歹也拿了一些奖项，产品质量还过得去。

但是在宝能手里，联动云旗下的观致产品，就连质量这层遮羞布也被扯掉。换挡不平顺、底盘调校生硬、机油渗漏……不一而足。本来B端展示是用来吸引潜在C端客户，现在口碑崩坏的结果，是败光人品，反而带累了C端销量。

自2018年，宝能挖来各路高管前来试手，从北汽系到日产系，再到吉利系，高层变动频繁，导致内部政策“朝令夕改”。一个政策刚开始执行，换一个领导就不认了，内耗太大。

宝能高层对观致失望之后，转而操作DS代工。DS的高端形象在法国以外的地方根本不被认可，2020年全球销量4.37万辆，在华的销量不到500辆。

一计不成，又生一计。今年6月，宝能推出“BAO”品牌，定位“高端纯电”。老规矩，继续画饼。宝能声称“BAO”品牌5年推出16款新车，SUV、轿车、MPV、跑车无所不包。今年将推出一款纯电（代号GX16项目）、一款增程，但截至目前此车未露真容。

此前部署西安基地生产BAO纯电，但西安基地人去楼空。样车（哪怕车模）和生产线都无着落，此事靠谱程度，可见一斑。

观致、DS、BAO，宝能就像狗熊掰苞米，也看不出按照汽车行业研产销规律办事的迹象。有意思的是，宝能和恒大有个共同点，就是喜欢对“冬季测试”大肆宣传。可能在房企高层眼里，整车试验中唯有寒冷环境测试才具技术含量。

以房地产开发思路造车

其实，从造车一开始就大量拿地建产能，就已经露怯。就算不考虑产品，后续资金跟不上，几处产能都成了半拉子工程，怎一个尴尬了得。按照房地产开发的传统打法，是项目启动即贷款、抵押预售、快速回款续建的思路。但是汽车生产，总不能挖个坑就要消费者先付车款吧。

房企对大投资、多项目齐头并进习以为常，但对长回款周期、研发积累过程漫长、供应链不能临时现抓的特点，缺乏认识。结果被现实教做人，还得了个“外行”的评价。没钱的野蛮人只能回家撒野，只能克扣恶心员工、对供应商耍赖，最后众叛亲离。

这两年房企投资汽车（万达、富力、华夏幸福），不是生死未卜，就是上演惨案，保住囫囵个撤资算他机灵。但投的多、入行深的恒大、宝能都因房地产主业不景气而不断失血，骑虎难下。

他们可能早两三年就看到了房地产前景不妙，因此造车的目的在于“战略转型”，并非像外界猜测的那样以造车之名行房地产开发之实（工业用地无法转成民宅和商业地产）。

可惜他们对汽车行业的规律认识太过粗浅，把房地产开发的一些不良习惯带进来。从战略决策到具体运营，再到产品开发，都毫无章法。造车转型不成，反而新增失血点。其实从他们打算做整车那一刻开始，命运就已经注定。（文/《汽车人》孟华）【版权声明】本文系《汽车人》独家原创稿件，版权为《汽车人》所有。