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3 内因

天平失衡 “重SUV、轻轿车”

部分业内人士分析认为，近年来长城汽车集中精力于SUV车型，其原本就不擅长的轿车业务也越发“积弱”，从而造成销量大幅滑坡，影响长城总业绩。

细看之下，长城的SUV销量的确仍在保持增长态势，而轿车下滑的幅度就非常明显。去年上半年，长城的轿车累计销量为113715辆；今年上半年，其轿车销量仅为56996辆，同比下滑49.9%，接近减半。其中，5月和6月长城轿车销量接连跌破近三年来历史新低，尤其是6月份，销量仅有2512辆。

作为长城轿车的主力车型，C30和C50两款车型今年以来销量跌幅明显——6月份，C30和C50分别跌至1319辆和1129辆，而在此之前，C30月度最高销量曾达2.47万辆，C50的月度销量也曾在7000辆以上。“企业的不重视以及车型的老化，再加上如今汽车市场竞争激烈，都是造成长城轿车销量上不去，甚至持续下滑的原因。”一位资深业内人士表示。

反观一直备受重视的长城SUV，今年以来销量虽仍维持同比快速增长，但增幅却较去年有所下降。数据显示，今年上半年长城SUV车型销量累计22.53万辆，同比增长20.7%，远低于去年70.7%的增幅。从各款车型的表现来看，哈弗H6是拉动其销量增长的主力。今年上半年，H6累计销量为14.31万辆，同比提升61.1%。其中，除受春节假期等因素影响的2月份以外，H6的各月销量均保持在2.4万辆以上。相比之下，哈弗H5和长城M系列的成绩出现了明显“退步”。今年上半年，H5共销售新车2.86万辆，同比下滑16.5%；M系列的销量则为5.36万辆，同比下滑15.7%。

4 求解

新品密集上市欲挽狂澜

据了解，今年下半年，长城汽车将进入新车密集投放期。资料显示，长城三款SUV车型哈弗H2、H1和H9预计分别于7月、9月和11月上市。同时，在未来12个月时间里，长城汽车还有望推出6款全新SUV车型。

对此，资本市场有着不同的看法。国泰君安认为，新车上市是最好的广告，对终端聚集人气有极强作用，连续推新产品上市将引领公司重回市场焦点，同时带动老产品销售。而中金公司则表示，随着新车密集上市，能否实现从一款明星SUV车型到SUV车型的全系列覆盖，将是决定长城汽车股价未来6-12个月走势的关键。

某券商行业人士分析认为，长城汽车如今急于密集投放新产品，是希望加快扭转目前的颓势，提振产品及公司形象，并通过丰富产品矩阵提升销量。但是，长城汽车股票价格是建立在高销售预期基础之上的，如今长城汽车销量并未如市场所期望的出现高增长，反而下跌，从而导致其股价再次下行。也正因此，长城汽车能否依靠SUV业务支撑业绩继续增长，将成为不少投资者争议的焦点。