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汽车金融行业：“蓝海”下的“暗涌”

2015年02月27日 07:00:00

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来源：凤凰网汽车作者：马青竹

互联网金融：一把双刃剑

2013年，由支付宝引起的存款“大搬家”，让所有的商业银行惊惶无措，打出“转出限额”的无赖牌，也让所有的基金公司“羡慕嫉妒恨”。一年多过去了，互联网金融经历了划时代变化，开启了“大资管”时代，汽车金融电商也应运而生。

电商不但可以为车贷业务提供便利性，还可以通过互联网大数据获得消费者的网上消费形成的征信信息，不再单独依赖银行的征信记录。已经有汽车金融电商正在考虑搭建P2P融资平台，让资金通过这个平台在最终贷款人和借款人之间自由流转，不再经过层层盘剥。当然，这种创新还要探讨安全可行的模式。

站在大众角度来说，“大资管”让拥有小额资产的普通大众也能自主选择可信赖的机构为自己的资产进行保值并且增值，让相当一部分人摆脱了零散存款几乎无利息的被剥削状态。总之，让商业银行损失了一大笔廉价存款，推高了借贷成本，让更多元的主体参与到金融市场，对整个中国金融体系产生了很大冲击。

互联网金融加速了我们金融体系的改革和创新，一方面，带来很多机会和新业态，改变信息和资源的极度不对称；另一方面，也带来很多混乱和风险，很多超出法律框架的操作模式一下子冒出来。尤其对传统的金融机构和模式而言，挑战与机遇并存。

【结语】

在与金融界人士的交流的过程中，作为外行，我们总会担心政策放开后会不会出现美国次贷危机那样的集中的风险爆发。

众所周知，美国三大汽车巨头在2008—2009年经历了砸锅卖铁、申请破产的打击。在当时，信贷资产证券化产品泛滥被认为是导致次贷危机的祸水之一。根据中债资信评估有限公司的数据，现在汽车贷款的平均利率在9%左右；信贷资产证券化产品，评级高优质产品的利率为5%左右，比银行贷款利率低，评级低利率会达到的7%-8%。一旦通货紧缩导致利率变动较大，可能出现利率倒挂，届时银行岂不是要承担次级贷的损失？

“在现阶段，贷款买车的还是相对的有钱人，违约可能性很小，所以就成了优质的基础性资产，投资人要面对的风险也很小。”国开证券的专业人士说道。建元资本的王炜表示，“当年美国发生系统性风险，融资租赁占比较大”，言下之意是当时融资租赁的二手车大批量到期对市场产生了冲击，而我们目前的融资租赁占比极少。在凤凰汽车看来，这些答案都是在讲现在，按照目前这种疯狂的发展速度，也许未来并不遥远。

说到风险控制，最后主要还是要依赖于制度健全和法律建设。例如征信制度、抵押物登记管理、二手车残值确定、汽车价格监控等领域都可以有所作为。