2011年03月24日 08:13
来源：第一财经日报

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扫清三菱合资障碍

在昨日的发布会上，广汽集团表示，吸收合并广汽长丰将为三菱合资公司的发展奠定基础，并搭建广汽集团A+H两个融资平台。

广汽集团之所以换股广汽长丰，初衷就是为了实现与三菱汽车的合资。

2009年5月，广汽集团与长丰集团签署股权转让协议，斥资10亿元收购长丰集团持有的长丰汽车29%的股权，从而完成了《汽车产业调整和振兴规划》出台后的行业重组第一单。广汽集团也成为了三菱汽车的合作伙伴。此后，广汽集团与三菱汽车全面合资的消息就不绝于耳。

之前，三菱汽车在中国有东南汽车和广汽长丰两家合作伙伴，分别持有28.5%和14.59%的股权，这种持股比例导致了三菱汽车无法在运营业务时获得更多的话语权。

在去年4月北京车展上，三菱汽车社长益子修表示，三菱需要在中国从头再来，其方式是组建一家对半持股的合资公司，以增强在华合资公司的控制权。只是，广汽长丰作为一家，无法满足这种需求。

2010年11月5日，广汽集团与三菱汽车在长沙签署合作谅解备忘录。根据三菱汽车发布的消息，双方计划以原各自出资14.59%、29%的广汽长丰为基础，设立三菱汽车和广汽集团各出资50%的合资企业。而要完成50∶50的合资，广汽长丰就必须退市。这也是广汽长丰停牌的初衷。

张房有表示，在收购长丰汽车后，公司就为后续第二次重组做好了安排，因此吸收合并是水到渠成。

而张房有之前接受媒体采访时也曾表示，广汽三菱项目并不是新建企业，而是在原来的广汽长丰的基础上组建，属于股权的调整，现在审批没有问题，不受政策限制。该合资项目通过重组增持股份的同时，也进一步增加设备投入，改造一些生产线，生产一些新的车型，产能进一步扩大。

据悉，国家已经在1月31日正式审批了广汽三菱的合资项目，将在不久之后正式挂牌。除了原有的帕杰罗[综述 图片 论坛]车型会继续生产外，广汽集团和三菱双方暂拟定新合资公司第一款引进的国产车型为三菱劲炫[综述 图片 论坛]。

换股方案：

广汽集团向广汽长丰(广汽集团持有的广汽长丰29%的股份除外)其他股东发行A股，换取其持有的广汽长丰股份，并且广汽集团和中国机械集团有限公司(下称“国机集团”)向除广汽集团以外的所有股东提供现金选择权，换股吸并后，广汽集团完成A股IPO并在上证所挂牌，原广汽长丰股东获得现金退出或通过换股成为广汽集团的股东，三菱汽车目前已经承诺选择行使现金选择权，不成为广汽集团股东。

“两次现金选择权”方案：

第一次：广汽集团和广汽集团的股东之一国机集团将向申报行使现金选择权的广汽长丰股东按12.65元/股的价格支付现金对价并受让相应股份。

第二次：上市后，向参加换股的投资者提供二次现金选择权，即如广汽集团A股上市首日交易均价低于9.09元/股的发行价，当日收盘后仍持有换股所得股份的投资者可选择以9.09元/股的价格将广汽集团股票转让给国机集团。