2011年01月29日 09:51
来源：世华财讯

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据了解，公司在2010年的理论产销量在13万辆左右，由于产能限制不得不放弃了将近3万的定单。2011年，重卡行业形势仍比较乐观，主要竞争厂商的产能扩张并不明显，因此福田充分利用新增产能实现销量的突破，重拾放弃的订单非常可能，预计2011年其重卡销量有望增长30%。

农村市场持续景气。福田轻卡将实现内涵式增长中国有接近2.5亿个家庭，只要每5个家庭购买一辆汽车，汽车的需求量将达到5000万辆。受到收入的限制，现在广泛存在于农村的是低速货车，保守估计达到2000万辆。在环保意识增强、道路状况改善、收入增长等因素的作用下，这些低速货车会迅速淘汰，从而全面过度到交叉型乘用车、轻卡和微卡这些典型的农村适用车上来。这意味着农村的新增需求和更新需求都相当惊人。

国海证券预计2010-2010年公司每股收益达到1.72、2.20和2.64元，当前股价对应11年市盈率仅9倍，给予买入评级。如果给予公司15倍的综合PE水平，给出的目标价为33元。

英大证券认为，公司目前正通过提升研发能力、拓展产业链等方式以期实现转变，期间存在不确定性，与康明斯和戴姆勒公司的合作不仅从质量而且从品牌知名度上使公司产品有了跨级别的提升。随着北京“治堵”新政的实施，公共交通将迎来快速发展，而作为北京本地的传统客车和新能源客车龙头的福田公司将会随着政府扶持政策进一步保持快速稳定的增长，旗下的新能源客车也将会迎来更多的订单。

预计公司2010-2012年每股收益分别为1.58元、1.85元和2.24元，对应市盈率分别为11.49倍、9.83倍和8.07倍，给予“增持”评级。