汽车行业今年四季度或将“熬冬”

2011年10月26日 08:59
来源：中国新闻网

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今年5月以来，汽车行业销量增幅同比连月走高，但由于销售均价下降，三季报后汽车行业或将迎来新一轮业绩下调潮。平安证券的分析认为，今年四季度或是汽车行业“最坏”的时候，汽车行业在估值底部之后会迎来盈利底部。

有数据显示，9月汽车行业销量同比增长5.5%，1~9月汽车行业销量同比增长3.6%。汽车业销量同比增幅自5月以来逐月走高，6~9月同比增幅依次为1.7%、2.5%、4.4%和5.5%。

据中汽协统计数据，9月汽车出口环比有所回落，同比依然保持50%。在国内市场低迷的情况下，出口市场成为拉动今年汽车产销增长的主要力量，全年出口汽车有望超过80万辆，即同比增长47%。我国17家重点汽车企业（集团）1~8月累计实现营业收入14951亿元，同比增长9.2%；完成利润总额1513亿元，同比增长6.4%。由于2011年行业销量增幅较低，预计行业利润同比下降，行业盈利能力从三季度开始有明显下滑。

截至2011年8月底，国产汽车平均售价较2010年底下降0.9%，主要是乘用车均价下降幅度较多。车企生产和流通环节的去库存压力显著削弱企业盈利能力，这是汽车企业三季度基本面的主旋律。

2011年一季度、二季度、三季度汽车行业销量增幅依次为8.2%、-0.8%和4.4%。三季度无论是乘用车行业还是商用车行业，均有较多优惠促销。降价促销不仅影响了经销商的利润，更影响了汽车制造企业的盈利能力。车企均不同程度地给予经销商促销活动以支持，在销量增幅较低的情况下，企业盈利遭受了销量增幅与盈利能力齐降局面，导致企业利润同比大幅下滑。平安证券认为，对于乘用车来说，主要车企三季度盈利能力下滑、但四季度有望回升。(金亮)