神州租车拟赴美IPO 行业尚处亏损血拼阶段

2012年01月20日 08:11
来源：中国证券网-上海证券报

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见习记者 夏子航

1月19日，神州租车向美国证券交易委员会提交用于IPO的F-1文件，计划筹资3亿美元。其招股书显示，处于快速抢占市场阶段的国内汽车租赁企业正处收入越多、亏损越严重的血拼阶段。

神州租车称，公司是中国汽车租赁行业第一家、也是唯一一家车队规模超过1万辆汽车的公司，拥有2.6万辆汽车，而其车队在2009年12月31日还仅有692辆汽车。根据Roland Berger的数据，截至2011年12月31日，这一规模相当于其他8家最大汽车租赁公司的车队总和，为排名第二的汽车租赁公司车队规模的4倍。神舟租车还表示，以营收计算，其在中国汽车租赁市场的份额也排名第一。

神州租车网络中包括520个服务站，覆盖了中国所有省份的66个城市及直辖市，截至2011年12月31日，用户数达到45万，自2008年12月31日以来的年复合增长率达到189.4%。截至2011年12月31日，其拥有超过92万注册会员。

汽车的短期租赁是汽车租赁企业的主要收入来源。但神州租车也陷入一个业务越大，亏损越加剧的境遇。

据披露，神州租车2009年、2010年以及2011年前9月的营收分别为5400万元、1.43亿元和4.894亿元，调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)分别为1730万元、2630万元和1.489亿元，但同期分别净亏损320万元、4330万元和1.176亿元。EBITDA即扣除利息、所得税、折旧、摊销之前的利润，这显示神州租车可能背负着极重的利息及折旧负担。

据Roland Berger的数据，中国汽车租赁行业的总营收从2005年的约50亿元增至2010年的170亿元，预计这一营收到2015年将增至390亿元。但截至2010年12月31日，中国市场有超过1万家汽车租赁公司，平均车队规模不超过50辆汽车。相关新闻神州租车拟赴美上市募资3亿美元神州租车拟赴美上市 募资3亿美元中概股复苏：神州租车赴美IPO不做陌生人 神州租车助力网友140块钱回家春运租车市场火爆 神州租车取消里程限制用车需求多 神州租车春节7天假期不休息增加密度 神州租车服务网点覆盖全国元旦起全国取消里程限制神州租车服务升级神州租车全年国内租车里程不受限春节返乡不再难 神州租车不限里程