本月油价下调恐落空 定价机制改革延期

国际原油价格近期的高位震荡让10月国内成品油最高零售价第四次下调窗口开启的预期落空。据多家市场机构分析师最新预期，9日是上次上调油价后第21个工作日，以目前国际原油现货均价滚动推算，至10月底，三地原油变化率不会达到-4%，10月份国内油价年内第四次下调的愿望恐将落空。

在上半年，国内成品油价格经历“三连跌”时，市场一度猜测成品油定价机制改革或将迎来契机，不过还未实现时国际油价便又进入上涨趋势，改革时机最终“稍纵即逝”。业内人士认为，本轮国际油价震荡走低，国内成品油定价机制再次迎来出台良机。

10月油价下调预期恐落空

受国际油价震荡下跌的影响，近期三地原油变化率延续跌势。截至10月8日收盘，三地原油变化率为-2%，较上一工作日下跌0.14%。

据卓创资讯数据监测模型显示，如果近期三地原油均价保持目前每桶109.63美元的价位，预计后期三地原油变化率仍会延续跌势。

卓创资讯分析师胡慧春认为，鉴于目前三地22天移动均价中原油高价位所占比重逐渐增大，将拉低三地变化率跌幅，预计10月份变化率难以达到-4%，下调窗口将处于关闭状态。

“如果原油价格继续在当前水平震荡，三地变化率将继续负向扩张，但短时难以达到4%红线，并于25日前后开始回缩，则本月成品油调价窗口难以开启。”金银岛分析师李爽认为。

目前，国际原油市场利好利空消息交替出现，导致国际原油价格高位震荡，布伦特期货价格在国内长假期间一直在110美元/桶上方波动。

中宇资讯分析师高承莎表示，只有在原油现货从10日起下跌超过1美元并持续运行至10月末的情况下，成品油下调窗口才有开启的可能。

汽柴油价格延续跌势

自9月20日以来，国内成品油市场价格持续下滑。高承莎称，9日中石油、中石化及地炼汽柴油报价继续下行，其中华东、华北个别市场柴油跌幅超过100元/吨。卓创资讯监测显示，截至10月9日，国内0#柴油车提批发均价为8345元/吨，较9月19日累计下滑186元/吨，93#汽油车提批发均价为9667元/吨，累计下滑107元/吨。由于短期内三地变化率仍会延续跌势，并逐渐逼近-4%，市场人士多看空后市，目前贸易商积极抛售前期库存以减少损失，使得市场流通资源较为充裕。

高承莎分析，近期中石油、中石化、中海油三大油企“明争暗斗”，资源成交价格暗跌为主，多为走量赶任务，部分市场竞争比较激烈，旨在利用“价格战”抢夺市场份额。

今年中国经济增速回落抑制了成品油终端需求。胡慧春说，前三季度中石油、中石化销售任务完成欠佳，使其四季度的销售压力明显增大，保利润的目标难以成为首选。在诸多利空因素的打压下，预计后期国内成品油市场仍会延续下跌的态势，石化双雄批发出货难有根本性改善。

定价机制改革再逢“良机”

国际油价震荡走低让成品油定价机制改革再次迎来出台的好时机。卓创资讯分析师陈晴表示，近期国际油价在全球经济增速放缓、美国大选临近、市场需求不佳等因素作用下震荡下滑，就国际环境来看，成品油定价机制完善改革推出的新时机再次到来。

而从国内情况来看，CPI自2012年5月以来持续控制在3%下方，通胀可控；而且需求增长不明显，市场基本面较为温和，也利于成品油定价机制完善改革的推出。

而对于企业和老百姓来说，成品油定价机制改革的推出也是“越快越好”。改革之后“涨多跌少”的情形有望得到一定改善。

中宇资讯分析师王金涛认为，目前国际原油结束了之前的大涨大跌开始进入一段调整期，未来经济更多是以稳定为主，像原油等大宗商品价格波动幅度可能非常有限，这对国内成品油定价机制改革来说是一个非常好的时机。

“现在国内成品油定价机制改革方向已基本成型，如果10月底或11月初国内成品油零售价格如期下调的话，我们认为成品油定价机制跟成品油零售价下调同时推出的可能性是有的。”王金涛表示。