长城汽车再度回A 高调背后负债四年增3倍

2011年08月01日 08:10
来源：第一财经日报

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刘霞

继比亚迪(01211.HK)回归A股后，又一家内地自主品牌汽车企业即将成功回归A股市场，与前者回归即遇冷不同，长城汽车的回A被业界普遍看好。

与其他对现金需求较大的自主品牌车企不同，长城汽车对资金的渴望并不强烈。据长城汽车一位高管称，不缺钱的长城汽车之所以回归A股，是考虑到未来5年长城汽车将把更大的重心放在内地市场，回归A股对于提高长城汽车在内地的品牌声誉度将很有帮助。

不过，根据长城汽车招股书，最近四年其负债明显增大，从2008年12月31日的36.79亿元扩大到了2011年3月31日的148.87亿元，资产负债率也由2008年12月31日的34.40%上升到了56.85%。

募资仅31.66亿元

8月3日，中国证监会将审核长城汽车股份有限公司(02333.HK)在主板市场的首发申请，如审核通过后，内地首家在香港H股上市的民营车企长城汽车将正式回归A股。

根据7月29日长城汽车发布的招股说明书草案，公司拟在上海证券交易所发行不超过3.04亿股A股，占发行后总股本的10%。其总股本中包括10.33亿股H股。

长城汽车表示，A股发行价格将不低于招股意向书刊登日前20个交易日公司H股平均收市价的90%。

公司共计划募集资金31.66亿元，用于投入发动机、变速器、车桥及制动器、内外饰和车灯等汽车核心零部件的扩产项目，具体包括计划用4.1亿元用作年产10万台柴油发动机项目、5.7亿元用作年产30万台发动机项目，以及5.7亿元用作汽车车桥及制动器项目等，共投资31.7亿元。

公告称，若扣除开支后，A股发行的款项不足以应付项目所需资金，公司会以内部资源或银行贷款补拨付。

按计划，募投项目建成并顺利达产后，每年将给长城汽车带来新增营业收入超过85.4亿元，新增净利润超过9.8亿元。

其实，2008年6月时，长城汽车曾向证监会提交回归A股申请，当时计划发行不超过1.22亿股A股，用作多项零配件研发项目，但被中国证监会否决。长城汽车新闻发言人商玉贵此前解释称，证监会给出的答复是长城汽车并不缺资金，且当时A股市场表现不佳。