长城汽车28日正式登陆上交所 专家称或存破发风险

2011年09月27日 18:21
来源：凤凰网汽车

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凤凰网汽车讯 2011年9月28日，长城汽车即将在上海证劵交易所正式挂牌上市。此次长城汽车A股IPO共发行约3.04亿股A股,占发行后总股本的10.01%;发行价格为每股13元(人民币.下同),对应的市盈率为14.94倍;筹资额达39.55亿元｡经过四年的坎坷之路，长城终于回归A股。

2003年12月15日，长城汽车在香港主板上市。作为大陆首家在境外上市的民营汽车整车企业，长城汽车当时募集资金逾17亿港元，而此后在07年的融资使得融资共计33亿多港元。据内部人士表示，07年当时有两套方案，考虑在香港增发或考虑回归内地发行A股。但时隔不久，长城汽车便选择了在香港增发。

“长城汽车曾在2007年申请发行A股，但当时未能获得监管部门的批准。”长城汽车董事长魏建军对凤凰网汽车的回应道出了长城汽车回归A股的坎坷道路。而对于回归A股的计划，魏建军曾表示：“长城的现金充足，在H股的发展也不错，基本能满足目前的资金需要。长城汽车的天津一期工厂和将投建的天津二期工厂所需资金均来自2007年的那次增发。回归A股是为了企业今后更长远的发展。”

如今，魏建军终于圆梦。但在新股表现频频低迷的现状下，长城汽车此时的回归又让人着实为其捏一把汗。

9月21日，长城汽车(601633.SH，02333.HK)发布公告称，确定回归A股IPO的发行价格为13元/股，比询价下调了1元。据凤凰网汽车多方了解到，此前国泰君安证券研究员为长城汽车制定的合理的投资价值区间为18.27元-22.04元。而据中信建投分析，长城汽车回归A股之后，估值会参照主流车企给予一定溢价，基于对该公司基本面的看好，按照2011年市盈率估值12-15倍测算，给予长城汽车13.08-16.35元价格区间，预计上市合理价格14.72元。

谈及下调发行价的原因，长城汽车内部人士对凤凰网汽车表示：“下调发行价是内部讨论了很久的决定，也是根据市场的走向，确定了这个市场认可的价格。”

确实，面对阴晴不定的A股市场，长城下调发行价正是基于对市场环境的谨慎。但据分析师表示，受到近期多只新股破发影响，机构投资者和股民面对新股时都较为谨慎。此次长城汽车网上发行中签率达到7.5218%，网下发行的配售比例则高达25.728%，新股中签率走高，说明资金打新股热情不高，这也使得其上市后具有不小破发风险。 （文/戴琦）