2011年03月04日 07:30
来源：第一财经日报

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刘宝强

在大盘整体回调的状态下，江铃汽车(000550.SZ)昨天以31.97元逼近涨停的价格报收，701.64万股的成交量更是创下2010年7月29日以来的新高。江铃汽车成交“龙虎榜”显示，在其前五大买入、卖出席位中，机构席位占到9个。

深圳证券交易所昨天公布的公开交易信息显示，当天江铃汽车前五大买入席位全部是机构席位，买入资金高达7663万元，但是卖出的前五大席位中，机构席位也占到四席，卖出资金达5586万元。机构分歧可见一斑。

公司当日发布公告，披露2011年2月产销情况，2月汽车产销量分别为13258辆、12585辆。“2月整体销量同比增长33%，1~2 月同比增长37%，好于市场预期，股价被低估。”申银万国汽车分析师姜雪晴在报告中表示。

根据江铃汽车2010年三季报显示，博时主题行业基金、博时新兴成长基金、华夏成长基金、景顺长城内需增长贰号基金都在其十大流通股股东之列。其中，华夏成长基金该季度增持300.57万股，景顺长城内需增长贰号基金增持106.86万股。而当季新进的社保基金全国社保基金一零二组合则持股817.34万股，成为其第八大流通股股东。

机构不约而同的“加盟”或许不无道理。光大证券分析师于特认为，公司2011年销量增长稳定，同时成本控制能力较强；同时面临福特在中国战略的转变，公司将从中受益。

虽然由于春节原因，2月份有效销售时间较短，2 月数据不具同比性。但姜雪晴认为，其累计仍实现了37%增长，体现公司业绩进一步向好。她预计2011年一季度公司销量同比增长40%左右，二季度销量将进一步体现出来，公司二季度业绩存在环比向上的可能。

虽然公司销量大涨，但是作为江铃进军乘用车领域的重要产品 SUV驭胜[综述 图片 论坛](配置 图库 口碑)，在去年年底上市。姜雪晴认为一季度销量尚未体现出来，预计二季度将逐步放量，由于公司部分零部件与全顺共享，一旦上规模，其盈利能力将快速提升，SUV驭胜的放量将带来公司业绩的成长弹性。

1月21日公司公布的业绩快报显示，2010年公司每股收益1.98元，每股净资产7.10元，净资产收益率30.99%。2010年度，公司销售了178999辆整车，比2009年增长56%，2010年度营业利润为204172万元，同比增长65%。公司表示，业绩增长主要因为行业增长和市场份额提升带来的销量大幅增长。