中汽南方被正通收购 下一个是谁？

2011年09月08日 07:47
来源：南方都市报

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摘要：中汽南方的总公司全称为“深圳市中汽南方投资集团有限公司”，这个名称似乎暗合了上述行业人士的说法。

中汽南方的总公 司全称为“深圳市中汽南方投资集团有限公司”，这个名称似乎暗合了上述行业人士的说法。这个公司在2001年成立后，就成为中汽南方集团旗下各个子公司的 行政、资金和管理枢纽，负责集团的投资方向和代理品牌的运作，成功拿下多个品牌代理权并投资建店。

2005年中汽南方拿下东风雪铁龙的经销权，但其后几年时间东风雪铁龙品牌在深圳销售并不佳，于是中汽南方果断关闭了这一项目，在原4S店店面基础上运营风头正劲的一汽大众品牌。这一进一退也更加印证了业内关于“中汽南方是以投资为导向”的说法。

任何投资都有回收的时候，如果从这个角度去理解，显然，此次出售则是中汽南方寻求回报的最佳时机。

正通如何消化这头“大象”？

据消息人士称，在出售前，中汽南方曾与广汇、庞大、中升、正通等多家上市的经销商集团都有过接触。现在最终花落正通，正通通过此次收购，实力有了一次飞跃性的提升。

在 2010年度的国内汽车经销商排行榜名单中，中国正通汽车服务控股有限公司位居第20名，而深圳中汽南方投资集团有限公司高居第9。对比正通汽车和中汽南 方的经销商网络和品牌分布，可以看到，正通汽车的经销商主要分布于北京、上海、江西、湖南、湖北、四川、内蒙等省份，而中汽南方的经销商则分布于北京、天 津、广东、福建、湖南、海南等地。完成收购之后，正通汽车的经销网络将进一步扩大到全国十余个省市，特别是新增的天津、福建、海南以及网点大增的广东各 市，都是东部沿海经济发达省市，更加有利于开展豪华车经销业务。

从2010年营业额来看，如果正通和中汽南方今年均能保持增长，那么两家合并后营业额将超过240亿元，正通将从国内汽车经销商排行榜名单中第20位一跃至第5位左右。

正通汽车首席执行官王昆鹏在收购公告后的新闻稿中表示：“收购将大幅扩大本集团经销豪华汽车品牌的网络，有助于集团成为中国主流豪华品牌汽车的核心经销商。”

显然，正通为此次收购谋划已久，今年只是正通汽车收购的开局年。如果算上收购中汽南方公司，正通汽车今年收购了4次，耗资将超过60亿元。(今年4月以来，正通汽车已完成3次收购，耗资共5.34亿元。)

不过，不同于以往收购的是，正通需要花费更多的精力来考虑如何消化掉中汽南方这只“大象”。两者网点规模相当，业务方向均以豪车为主，内部资源如何整合成为正通首要面对的问题。

经销商暗流涌动

即 使维持中汽南方目前的运转水平，等待正通的也将是大笔的资金投入。据了解，中汽南方集团下属子公司过去的运营资金，很大一部分就是来自集团公司的资金拆 借。正通变为这些子公司新东家后，必须要接过这一个资金枢纽的重任。倘有关银行融通被终止，估计目标集团将会需要介乎约人民币8亿-15亿元的财务支持， 以维持其现有营运水平。”

中汽南方目前税后利润近5至6亿元、净资产约6亿元，正通花55亿元收购，如果中汽南方被收购后保持这一利润，正通预计约10年收回成本。不考虑复利年收购益率10%左右。如果仅仅从赚钱的角度考虑，10%的收益率显然并不理想。

显然短期赚钱并不是正通收购的目的。如今一线城市拿地越来越困难；取得豪华品牌代理权的难度也在大幅增加，获得原属于中汽南方的这些资源后，正通汽车将可以和其他大型经销商集团叫板，并获得更大的发展空间。

2010年深业汽车被港资企业大昌行集团部分收购，给业内带来巨大震动。今年以来终端环境更为严峻，实力不济的小经销商难以逃脱被整合的结局。

2011 年11月21日，在正通公告上给出的交易截止日期到期且股权交割结束后，“中汽南方”这个在深圳存在17年之久的品牌将从汽车版图上彻底消失。关于此次收 购，在微博上转发率最高的一句话是“中汽南方被收购了，下一个是谁？”下一个会是谁？只能让时间给出答案。

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中汽南方十年岁月

中汽南方的发展历程，几乎就是深圳汽车行业发展史的缩影。

1990年代是流通业的草莽时代，大大小小汽车贸易公司多如牛毛，在行业制度及法规并不完善的大背景下，各自寻找其生存和发展空间。中汽南方只是这些多如牛毛的小公司中不起眼的一员。

早期的中汽南方像大多数汽车贸易公司一样，甚至没有像样的办公大楼，而是采用集装箱改装的铁皮棚子，所销售车型也只是当时较为畅销的天津夏利[综述 图片 论坛]。

“那个时候市场还没有完全开放，买好车还要找关系。”一位已经隐退的行业人士介绍说：“汽车市场真正快速发展是从2000年开始后面的黄金十年，中汽南方的发迹也是从那个时候开始”。

事实上，中汽南方在1998年拿到沃尔沃在深圳的经销权时就已经具有了一定的实力，但在2000年获得了volvo轿车华南地区进口分销代理权之后，公司开 始步入发展的快车道。随着次年VOLVO华北及西南地区进口分销代理权以及路虎中国华南地区代理权的获得，中汽南方开始走出深圳布局全国市场，集团化也由 此正式形成。

随后，中汽南方发展如同一台油门到底的汽车开始爆发，丰田、英菲尼迪、讴歌、劳斯莱斯等品牌授权店先后成 立，2004年“深圳市百强企业”、2006年“广东省企业100强”、2008年“中国民营企业500强”……这种裂变式扩张和发展在2010年达到中 汽南方公司发展历史上的巅峰：公开资料显示，当年实现营业额161.82亿元，税后利润为6.145亿元，并蝉联2010年中国汽车经销商百强前十名。

在深圳，中汽南方给业内及业外的印象多是非常低调，甚至不少其代理品牌车主不能准确叫出其公司名称。其掌门人陈文沛更是如此，身为前任深圳汽车经销商协会会 长，除了一些较为重大的行业活动外，本人极少在公众场合露面。因此，收购的消息传出后，坊间各种猜测四起，莫衷一是。一位汽车人士在网络上评论说“中汽南 方的离场，留给行业一个大大的惊叹号，也留下了一个大大的问号”。(董勇刚)

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