2011年03月07日 11:32
来源：南方都市报 作者：杨彩芳

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除了华菱重卡产品之外，华菱汽车还生产底盘，其在日本三菱技术平台基础上开发的重型汽车产品，主攻自卸车与专用车市场，可匹配潍柴康明斯等发动机。

在重组之前，星马汽车的底盘就长期由华菱提供。星马汽车是国内最大的混凝土搅拌车生产厂家，目前一年产量达1万多台，并有少量出口到海外市场。

“汽车底盘占专用车成本约70%，星马汽车每年超过70%的汽车底盘从华菱汽车采购，通过对重卡资源的整合，预计公司未来盈利能力和盈利规模有望得到大幅提升。”李峰表示，这两年来，钢材等成本的上涨，令上市公司业绩摊薄。而华菱汽车注入后，将成为星马股份的全资子公司，订单将会优先，采购成本也将会下降，这对于提升公司盈利能力或有很大推动作用。

星马加速跑障碍扫清

过去几年，由于星马汽车生产面较窄，主攻专用车市场，因此业绩一直平平。而证券分析师则认为，资产重组完成后，长期困扰公司的关联交易问题得以解决，有利于公司通过再融资进一步完善产业链。这对于公司融资平台功能恢复非常有利，而对华菱汽车通过再融资进行扩产扩建提供后盾支持。

基于对市场前景的看好，星马汽车和华菱汽车都在进行大规模扩产。去年底，华菱汽车10万辆产能汽车项目已经启动。据称，该新增项目预计在今年下半年将逐步投产。

方毅认为，这可以解决制约公司增长的产能瓶颈问题，其透露，目前专用车经销商在广东只有5-6家，而星马竞争力排前位。而华菱重卡的经销商约有60多家，在终端，鉴于各自渠道的不同，短期内不会合并，但均会加大力度建网，华菱重卡去年底刚在佛山顺德新建一销售网点。

有证券公司汽车分析员预计星马汽车完成合并后，2011年的业绩将达到2.3元/股。

不过，汽车行业分析师贾新光则存在担忧心理，他表示，去年我国重卡创下了百万台的年销量纪录，面对这样的高基数，今年的重卡行业是否依然高速增长还有待商讨。

另外也有悲观的商用车经销商认为，随着宏观经济增速放缓，物流车、工程车等需求也将下滑，而钢铁等原材料价格大幅上涨，行业竞争加剧必将导致盈利能力下降，这对商用车和专用车公司均将造成负面影响。