华泰萨博闪婚 技术与市场的权利博弈

2011年05月05日 09:40
来源：中国青年报 作者：王超

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5月3日下午，华泰集团与萨博汽车在北京正式签署战略合作伙伴协议

5月3日，华泰集团宣布与萨博汽车签署战略合作伙伴协议，并对全资控股萨博的母公司荷兰世爵发起近三成的股权收购。世爵CEO维克多·穆勒表示，此次华泰汽车斥资1.5亿欧元，其中以1.2亿欧元收购荷兰世爵29.9%股权，并发行3000万欧元的6个月期可换股贷款，年利率为7%，未来将以每股4.88欧元转换为世爵的股份。

对于华泰与萨博的闪婚，以及引进和国产萨博车型的计划，业内持肯定态度，而未来华泰与萨博在技术和市场上的战略合作，也着实令人期待。此前，北汽曾花费近两亿美元，收购了萨博的3个整车平台和两个系列的涡轮增压发动机等技术的所有权，用于发展北汽自主品牌。此次“华萨联姻”的结局，会否像业内期待的那样，华泰收获了核心技术，并将其植入自主品牌，而萨博撬开了中国市场，从此一路风光？

美好的期盼往往会遭遇现实的尴尬。今年一季度，世爵汽车被曝巨亏7900万欧元。被通用抽空技术的萨博，收归世爵旗下后，经营并未好转，3月底又因资金周转问题与供应商发生纠纷。经营不济的世爵自身难保，更无暇顾及萨博的后续发展，产品和技术投入自然会打折扣。世爵同意华泰与萨博战略合作，除了通过金钱交易缓解自身危机之外，更重要的原因还是希望萨博能在中国市场吸金，以减少自己因收购失误造成的损失。

此前，世爵曾为萨博制定了一个扭亏为盈的计划，如果2012年萨博全球销售12万辆，该品牌就可以盈利。遗憾的是，2010年计划销售5万辆的萨博，只卖出了2.8万辆，远远低于预期，也让未来的盈利变得更加渺茫。萨博销售部门负责人霍尔马克认为，如果仅向中国出口汽车，年销量可能仅为2000～5000辆，但一旦在中国生产，5年内就会让公司的业绩出现根本性改善。世爵的意图很明显，让萨博在华国产，并全面利用华泰在中国的销售渠道，一旦国产后的萨博品牌获得了中国消费者的认可，病入膏肓的萨博就能被中国救活。

一个颇具讽刺性的例子是，全球金融危机爆发以来，中国市场一直是跨国企业缓解自身危机的最佳通道。在中国占有一席之地是无数车企的梦想，连印度塔塔、日本斯巴鲁这些边缘车企都想在中国扎根，更别提在欧洲叱咤一时的萨博了。

换句话说，今天萨博的危机是通用曾经的失误，连韩国大宇的车型都能依靠通用的品牌在中国风靡，如果通用在华多放些精力在萨博身上，这个瑞典品牌绝不会如此不堪。

从华泰的角度讲，此次与萨博合作并不是一个万无一失的买卖。虽然参股世爵，但华泰方面承认，与华泰进行战略合作的是萨博，并不涉及世爵旗下的其他子公司。而2009年北汽已经收购了萨博的部分知识产权，考虑到竞争关系，作为民营企业的华泰能否通过国家有关部门的审批，就要画个问号。此前，四川民企腾中重工收购悍马失败，就是一个典型的例子。

未来，华泰还将与萨博建立合资企业，首款国产车型为萨博93-1，但仅从华泰目前向外界透露的信息，并不能看到与萨博合资能够获得多少技术和经验。而目前我国原则上不再批准新建合资企业，更不会支持对自主品牌无利的合作项目。除非华泰证明自己能获得多少技术，并拿出具体的合作方案。

对于华泰来说，此刻最重要的任务应是静下心来继续与世爵谈判，不管是技术转让，还是海外市场开拓，都要争取从合作方获得更多的利益。华泰牵手萨博，仍然是一场技术与市场的权利博弈。