比亚迪遭券商狂削目标价 股神利润缩水137亿

2011年07月15日 08:46
来源：第一财经日报

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据香港信报报道，比亚迪(1211)发警盈后，遭多间大行唱淡，其中瑞信更是自5月份以来，第五次将削目标价，最近降33%至10.1元，又以希腊神话中的“三头犬”(Cerberus)比喻比亚迪，指三头均遭栓住，长远股价会进一步向下。渣打也将比亚迪目标价削减53%，至15.82元。受到大行唱淡，比亚迪跌股价昨天跌2.95%，收报23元；受到H股拖累，A股亦下跌3.82%，收报30元人民币。

维持“跑输大市”评级

如果瑞信最近目标价10.1元成真，则距离股神巴菲特的入股价8元只差21%。巴菲特08年9月入股，比亚迪股价一度高见85.5元，账面大赚逾170亿，现时账面利润只得33亿元，缩水137亿。

瑞信报告指出，比亚迪三项业务分别为汽车、手机及电池，面对多项内外负面因素影响，预期末来2、3个月股价会反弹，但长远而言股价将进一步恶化，现价估值偏高，目标价由15.1元减至10.1元，维持“跑输大市”评级。

报告说，其低端汽车销售下跌，公司正发展中端及高端汽车型号，但销售不理想，加上替代能源储备系统并无突破，将今年销售量预测调低约3%，至49.1万辆，明年及后年预测为56.2万辆及62.3万辆。手机方面，其主要客户诺基亚持续疲弱，未来12至18个月表现呆滞；电池方面，鸿海将发展锂电池业务，竞争激烈，对比亚迪销售增长及毛利率有长远影响。同时，瑞信将比亚迪电子(285)目标价下调35.9%，至2.5元，评级下调至跑输大市。