百折千回青年入局萨博 庞氏二人重建合资逻辑

2011年06月15日 07:10
来源：21世纪经济报道 作者：何芳 范文清

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庞青年的青年汽车！庞大汽贸与萨博此前签订协议中并没有明确提及的中国整车企业终于浮出水面。6月12日，庞大汽贸与萨博、世爵和青年汽车在北京签署了四方谅解备忘录，内容涉及建立合资销售公司、合资生产公司以及境外投资。

“青年汽车进入对我们来说是一件好事，萨博可以拿到2.5亿欧元的资金，能够尽快恢复健康。”6月14日，庞大汽贸董事会秘书王寅在接受本报采访时表示。

此前青年汽车寻求合资萨博一年有余，其间数次节外生枝，未得正果，这一次三者合资公司能否顺利成立，除去资金难关，显然，他们还须重建一个完整的合资逻辑以便得到国家相关部门的支持。

青年负责生产，庞大负责销售？

庞大汽贸6月13日晚发布的公告显示，庞大和萨博、青年汽车拟设立合资销售公司，三者分别持有合资销售公司34%和33% 、33%的股权，合资销售公司的注册资本拟为人民币5000万元，投资总额拟为人民币1.25亿元，各方均以自筹资金出资。

同时，庞大、萨博和青年将合资成立整车制造公司，三者分别持有合资制造公司10%和45%、45%的股权。合资制造公司的注册资本和投资总额将根据法律规定由各方协商确定，庞大公司将以货币出资，资金来源为自筹，青年汽车拟以实物、货币、无形资产等出资，萨博拟以技术、商标等出资。

在四方签署的最新谅解备忘录中，青年汽车将以每股4.19欧元的价格出资1.36亿欧元持有世爵汽车29.9%的股份；庞大集团总投资1.09亿欧元，持股24%。两者的合计持股比例超过了50%，将成为世爵汽车的绝对控股方。

29天前，庞大集团曾宣布总投资1.1亿欧元，入股世爵汽车。当时双方签署的备忘录显示：庞大拟以每股4.19欧元的价格，出资6500万欧元购入世爵汽车24%的股权。双方还约定组建一家汽车经销公司，各持股50%。此外备忘录还写有一个条款——“双方将组建一家汽车生产公司，其中萨博将持有50%股份，剩余股份由庞大与某家国内汽车生产商共同拥有，该公司将为中国市场创造一个新的汽车子品牌”。

庞大集团董事长庞庆华表示，汽车经销合资公司的股比与此前公告的不同，主要是应浙江青年汽车CEO庞青年的要求。不过，庞庆华强调，庞大在国内市场占有50%建店权的条款不变。

对于在汽车生产合资公司中只占股10%的问题，庞庆华称，这是因为庞大不想改变以汽车经销为主的特色。庞庆华还透露，之后还会把持有的24%世爵汽车股份逐步转让给投行和金融公司，减持至10%。庞庆华未告知其所减持股份的最终买家是不是青年汽车。

发改委协调

对青年汽车而言，屡次参与竞购萨博的背后，是这家纯民营车企对中高端轿车品牌和技术的渴求。

2001年，青年汽车集团从客车起家

进入汽车领域。3年后，通过收购贵航云雀轿车69%的股份，成立了贵州青年云雀汽车有限公司，正式取得了轿车生产资格证，进入轿车领域。两年后，通过与英国莲花汽车合作，以CKD的方式引入莲花车型，但推向市场后销量委靡。

如果按时间顺序排序，青年汽车与萨博的缘分远远早于华泰和庞大。早在一年半之前，在通用汽车确认出售萨博汽车100%股份签署转让协议后，一家德国公司已经牵头找上了青年汽车。

据知情人士向媒体爆料，当时青年的谈判条件是一定要拿到萨博的核心技术，得到萨博商标的拥有权，这个不可逾越的条件使青年与萨博的谈判持续了一年之久也没有达成共识。

今年3月，陷入资金困境的萨博汽车再次与青年走上了谈判桌，并在4月20日之前率先与其签署了一份谅解备忘录(MOU)。该协议要求萨博在与青年汽车谈判完成前，不能与其他任何中国企业进行谈判。令青年没有想到的是，几天之后，萨博不仅违背了这份协议，而且违背得相当彻底。