民营车企集体资金告急 夹缝中求生存(3)

2011年08月05日 10:57
来源：经济观察报 作者：刘晓林

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夹缝中的融资

长城汽车宣称一直在寻找上市的好机会，但目前显然不是什么好时机。

长城在去年发布的拟发行A股的公告中，对于筹资额的估计是40亿元，但今年的筹资规模已缩水至36亿港元(合29.74亿元)。

“在国家不给授信、银行不放贷款的情况下，只能上市用股民的钱了”，张君表示，对于民营车企而言，上市融资也是成本最低的一种方式。

虽然在销售市场一败涂地，但在资本市场，比亚迪却幸运地走出了一波惊人行情。6月30日，比亚迪A股上市首日便收涨超过四成，此后两天连续涨停，成功融资21.92亿元。在此之前，比亚迪已经发行了10亿元的企业债来救急。

吉利不久前也发行了总额10亿元的企业债。其中，7亿元用于年产30万台自动变速器项目和年产25万套汽车电子系统及变速器等关键零部件研发中心的投资项目，1亿元用于偿还银行贷款，2亿元用于补充公司营运资金。

事实上，对民营车企开放的融资窗口并不多。有消息称，在吉利的沃尔沃大庆基地已经获得环保认证后，大庆市政府的后续支持却迟迟不见兑现。

“车市下滑，再加上最近对地方债查的比较紧，地方政府自然会更加谨慎”，分析师表示，国家政策上一旦有风吹草动，银行也必然是最先退缩的。

张君表示，在各项汽车消费鼓励退出以及北京限购政策出台后，银行已经在第一时间收缩了对民营车企的放贷力度。

国内某银行负责人对记者表示，银行放贷时不会因企业是国企或者民企而区别对待，但会有风险控制部门，评估企业的财务情况和还款能力。相对于国有大中型企业，负债率对民营车企财务风险指标的影响要大得多。

今年初，华泰斥资30亿元入股北京银行正是出于这种考虑。“一旦华泰在国外建了厂，第一件事就是在当地开一家银行。”华泰国际事务的相关负责人在接受记者专访时表示。

而比亚迪招股书中披露的信息显示：3年来，各级政府对比亚迪专项财政补贴约为11.03亿元人民币，从多家银行寻求的多种类借贷总额约为128.45亿元。但未来能否继续从地方政府和银行获得如此支持仍是未知。

长城在其招股书中也进行了必要的预警：“本次募集资金投资项目在内的项目投资需求较大。但本公司目前的融资渠道较为单一，不能有效支持公司的后续发展。如果不能获得其他有效的融资渠道，将可能影响本公司未来几年的发展速度。”

就目前而言，收获和比亚迪一样的上市融资效果是长城最大的心愿。