国内车企资本市场求解 别把上市当噱头

2011年05月18日 11:08
来源：北京商报 作者：蓝朝晖 王万利

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比亚迪进入A股市场获批，正式拉开了今年国内汽车企业回归A股的序幕

事实上，除了比亚迪外，广汽、长城汽车都高调宣布了将转移阵地，加速回归A股。品牌提升和新能源汽车业务的发展都需要大量资金的支撑，也正因如此，越来越多的车企开始寄希望于A股市场融资。中投顾问高级研究员李胜茂在接受记者采访时表示，国内车企普遍患上了“资金饥渴症”。回归A股市场的浪潮不仅可以拓宽其融资渠道，同时还可以提升其品牌知名度，在即将出台的《新能源汽车规划》的千亿元补贴中分得更多份额。

尽管国内汽车市场增速放缓，A股汽车板块估值处于历史低位，但自主研发的资金缺口仍吸引着国内众多车企大规模进入A股市场，寻求资本运作下品牌突破口的良方。

A股募资启动

5月9日，比亚迪顺利过会，正式启动了回归A股之旅。同时宣布战略目标，将致力成为全球领先的新能源解决方案提供商。

比亚迪总经理助理李云飞告诉记者，比亚迪计划将募集资金投资于深圳市比亚迪锂电池有限公司锂离子电池项目、深圳汽车研发生产基地项目和比亚迪汽车有限公司扩大品种及汽车零部件建设项目，募集资金投资21.92亿元。其中，11.4亿元用于投建汽车研发生产基地，6.52亿元用于汽车公司扩大品种及汽车零部件项目，4亿元用于锂电池公司锂离子电池生产项目。“A股回归，将加速比亚迪太阳能电站、储能电站、电动车这三大梦想实现的步伐。”李云飞称，比亚迪将借此次回归A股的机会，实现资本平台和品牌运营的双赢，成为全球瞩目的中国品牌。

类似的车企还有长城汽车和广汽集团。据长城汽车副总经理商玉贵透露，2003年已经港股上市的长城汽车去年开始谋划A股回归，现在已经向相关部门递交了A股申请，并且“已经开始走程序了”。而在去年8月刚刚实现在港股整体上市的广汽集团也宣布，确定在9月底之前A股上市。若广汽集团可以顺利实现A股整体上市，按照目前其港股总市值558亿港元的规模，则无疑是又一次重量级回归。

资源整合补漏

虽然比亚迪在新能源业务已经有了不错的业绩贡献，同时在公开的《招股说明书》中所述的融资投资项目前景诱人。但有业内分析人士认为，A股相对较高的市盈率和去年IPO异常火爆的局面，才是汽车企业纷纷回归A股的主因。

统计数据显示，4月份比亚迪汽车销量较上个月提升了0.2%，但同比下降12%，为40100辆。虽然这一趋势与全国汽车销量出现了27个月以来的负增长相吻合，但汽车销量下滑、新能源推广的难度持续，都威胁着比亚迪汽车业务的资金链。A股上市，无疑将解决比亚迪在资金方面的燃眉之急。

A股上市后募集到的资金对任何企业来讲都是不小的助力。但实际上，对于很多汽车企业而言，上市为其带来的好处并非全部在资金上。不少车企负责人向记者表示，上市更多是出于企业战略资源整合的目的。

商玉贵告诉记者，长城汽车2003年港股上市时“并不缺钱”，但上市却是长城汽车发展中一个重大的转折点。“港股上市大大提高了长城汽车在国际上的品牌知名度，同时更规范的经营也保证了我们之后的高速发展。”商玉贵称，一直到现在，长城汽车也没有贷款、没有债务，自有资金非常充足，发展势头很猛，而这一切，都可以说是得益于8年前的港股上市。而回归A股，将进一步提升长城汽车的品牌形象，有助于其进军全球市场的战略。

广汽集团董事长秘书卢飒也表示，A股上市的主要目的是想通过上市实现公司内部战略资源的整合。

此外，早已A股上市的上海汽车、江淮汽车也不同程度地表示，资本市场对于其企业运作的规范性和融资的便利性起到了很大的连带作用。