十字路口的东南汽车

2011年08月06日 01:22
来源：汽车周报 作者：李永钧

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在车市下滑之际，关于东南汽车重组的消息也再度泛起。

日前，东风汽车公司欲重组东南汽车的消息已在坊间广为流传，这是继北汽和广汽之后，近年来东南汽车“追求者”中最具重量级的汽车集团。而东南汽车的大股东福汽集团也在谋划新的思路，欲将东南汽车一分为二，分别与三菱汽车和中华汽车成立合资公司，彻底解决东南汽车发展中一直存在的股权纠葛问题。

是走重组之路，依附于大汽车集团发展，还是彻底理清发展道路上一直存在的股权问题，走真正独立的发展道路？东南汽车正徘徊在一个抉择的十字路口。

股权纠葛

股权对等是国内多数合资车企采取的方式，但东南汽车却创造了一种特殊的合作关系，即以福汽、台湾“中华汽车”、日本三菱各占50%、25%、25%股权的三方合资模式进行合作。东南汽车这样的股东构成从一开始就决定了其股权纠葛难以理清的复杂局面，进而衍生出后来的一系列问题，并最终导致了目前的局面。

在东南汽车的三家股东中，中华汽车是由裕隆集团和福汽集团合资组成的企业。台资的加入令本就复杂的股比状况更加纠结。在长期未达到利润预期后，台湾“中华汽车”的母公司裕隆集团便失去耐心，于去年12月与东风汽车在杭州合资组建东风裕隆汽车有限公司。一直以来，由于三菱在东南合资公司中的出资比例较低，使其在外界看来对于东南汽车发展的指导不甚积极。按照当初合作三方协定的内容，东南汽车总经理由台湾“中华汽车”派遣，但其汽车产品和技术则主要源于日本三菱。汽车企业的发展最离不开的就是技术和产品，而日本三菱在东南汽车中占据股比过低导致话语权不足，这也使得2006年三菱入股东南以后，东南车型推出速度十分缓慢，而且仅限于轿车。

三菱汽车一直努力通过增持股份来得到话语权和更大利益，然而目前我国汽车合资企业中有“外资不能超过50％”的规定，台资也属于“外资”的范畴。三菱集团若要增持股份，必然是分中华汽车的那一杯羹，而作为两岸合资典范的东南汽车又不能单纯从资本角度来决定其战略走向，因此三方股权问题一直搁置。

在华发展策略一直难以全面铺开的三菱，曾表示“持股无法达到50%之前，三菱将不会再引进新车型”，正是对目前股权结构的抗议。在多次试图增持股份增加话语权失败之后，三菱便转向广汽集团，以广汽长丰为基础，设立三菱汽车和广汽集团各出资50%的合资企业。在业内人士看来，话语权的提高将使三菱汽车在华引进车型、运营计划以及生产能力方面的重心毫无疑问地转向广汽集团。

在这种情况下，三菱和中华必定会把更多的优质资源转投新合资公司，三方持股的东南汽车处境也将变得更加窘迫。

福建地方政府对东南汽车重组或自主发展的路线也一直游移不定。然而无论是筹划重组还是坚持自主发展的道路，股权纷争都是东南汽车必须首要扫除的障碍。在今年汽车市场大滑坡的背景下，东南汽车自身提振乏力，如今又面对被合作伙伴三菱边缘化的步步紧逼，何去何从的确考验着大股东福汽集团乃至地方政府的智慧，其股权问题必须尽快解决。

“如何理顺股权关系、管理关系，寻找兼顾各方利益的发展模式是东南汽车必须立即着手解决的问题。”福汽相关人士如是表示。

分拆自救

自去年以来，伴随着汽车市场的高速发展，东南汽车的销量规模达到了12万辆，这也是其成立以来的销量最高峰，为东南汽车的独立发展带来了信心。而且，在福建省建设“海西经济区”的大背景下，作为福建为数不多的大项目，两岸合作的东南汽车也被赋予了更多的色彩。

但是，在东南汽车中处于小股东角色的“中华汽车”和三菱汽车，自去年到今年，相继成立了股权对等的合资公司东风裕隆和广汽三菱。这对于东南汽车来说意义不言而喻，其在合资伙伴心目中的地位必将落在广汽三菱和东风裕隆的后面。在国家提出支持汽车产业重组政策的号召下，发展缓慢、年销量不过12万辆的东南汽车不可避免地成为外界揣测会被兼并重组的对象。而如今，在两大合作伙伴分别再寻“第二春”之后，东南汽车的发展前景更是不容乐观。