2011年03月14日 09:17
来源：京华时报 作者：苗慧 张艳

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A股影响

内外因或将导致短期震荡

大盘

由于上周五地震发生之时离A股收盘时间颇近，市场尚未得知地震究竟会对实体经济带来哪些影响，因此市场人士多将当日尾盘跳水归结为突发性事件因素的冲击。经历了上周末两天的消息累积，包括东芝及丰田等大型企业停产、核电站泄漏、赴日游受阻等实体经济的受阻讯息迅速在市场扩散，那么，今天以及本周的A股市场是否会出现“余震”？

对此，长城证券分析师高星认为，就目前国内A股市场的结构来看，地震尚不足构成影响大盘走向的决定性因素，但会成为助力空方在博弈中获胜的关键性因素。高星认为，目前A股市场经历阶段性的上涨后，继续冲高压力较大，近期存在调整的需要。具体来看，市场对煤炭、有色等蓝筹板块的估值存在分歧，机构普遍认为蓝筹板块尽管存在估值优势，但缺乏上涨动力；相反，尽管中小盘股面临着高估值压力，但在两会及“十二五”规划的推动下，走高动力较强，尤其是各行业龙头，有望成长为明天的蓝筹。

另外，统计局上周五公布的2月份CPI数据高于市场预期，通胀预期再次加强，不排除央行近期再次上调存款准备金率，甚至加息的可能性，低估值的银行板块近期机会有限；限购令下，权重板块地产股也备受挤压。因此，蓝筹和权重同时受阻，近期沪指站稳3000点的理由并不充分。在此背景下，日本地震的突发性事件就可能成为多空博弈中的关键因素。悲观来看，沪指近期有可能回落至2800点附近有支撑。

平安证券金融大街营业部高级投资顾问黄亭懿认为，尽管日本经济正处于逐渐复苏的通道中，但其经济实体的巨大能量仍不可小视。若其实体经济在地震中受到严重损害，则将对包括A股在内的周边市场带来震荡效应，上周五亚太地区主要指数的应声下跌就反映了市场对此的担忧。

大同证券投资顾问付永翀强调，既然地震对A股市场的影响已在上周五有所反映，本周股指运行将回到对于国内经济的基本面变化上，目前的关注重点仍旧是通胀预期和流动性预期变化对于股指运行的影响。日本地震不会改变A股的运行轨迹，但在短期内使股指出现波动，建议投资者不要盲目扩大日本地震对于股指的影响，更多把重点放在A股自身运行的一些影响因素上。

板块

电子和汽车等存短期机会

银河证券电子元器件行业研究员王莉通过其微博表示，由于心理预期及交通不畅、断电等因素，日本地震及海啸事件短期将推高全球Dram(动态随机存储器最为常见的系统内存)、NAND闪存(计算机闪存设备)、显示屏及其它部分电子元器件价格水平。A股芯片设计公司大唐电信、国民技术，生产玻璃基板的彩虹股份，生产工业电容器的江海股份等受事件刺激短期内可能有所表现，元器件板块或存在交易性投资机会。

但王莉同时提醒，日本电子厂商厂房及设备普遍受损不大，但地震导致的其他因素短期内将对全球电子供应链带来影响。交通中断将影响交货；大范围断电将影响工厂正常开工进而减少产能；另外，员工上下班及原材料供给也将给各厂商生产带来影响。预计大部分厂商将在近期恢复生产，A股元器件行业受影响有限。

其次就是丰田、本田等停产所引发的对国内汽车及零部件市场的热议。中信证券汽车行业首席分析师李春波认为，仅就地震本身的影响，预计相关企业停产时间不会很长，国内汽车及零部件生产企业总体受此影响不大。短期来看，地震可能会造成进口汽车的供货紧张，对国内汽车行业的竞争格局略显乐观；从中长期角度，地震因素会促进国内日系汽车对本土化生产的加强，供应链或将转至国内完成，相对丰富国内汽车零部件生产企业的机会。

另外，从本次日本地震破坏力程度与人员伤亡数量对比来看，日本防震减灾技术值得学习。

黄亭懿认为，这或将加大国内对抗震用材的需求，促进建筑用钢从二级钢向三级钢、特钢的升级改造，或将推动A股的特钢类和三级钢生产企业，如*ST钒钛、河北钢铁等未来需求增加。另外，随着我国城镇化水平的逐渐提升，市政公共设备的防灾减灾需求上升，将推动数字城市建设加速，如同方股份值得关注；另外，公共交通系统的防灾减灾系统设计企业辉煌科技也可关注。

渤海证券分析师杜征征认为，在地震发生之后，食物和药品将成为最为紧缺的物资。国际援助或将增加政府对相关物资的采购，国内相关板块或将面临短期机会。另外，灾后重建也将加大对基建类物资，如水泥、建材等的需求，活动板房生产企业雅致[综述 图片 论坛]股份或将面临机会。

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