政府及时“输血”3亿 东风汽车扭亏为盈

业绩同比下降超九成以上，这是东风汽车（SH.600006）2012年的成绩单。昨日东风汽车发布2012年度业绩预告，2011年东风汽车归属于上市公司股东的净利润为4.64亿元。据此估算，东风汽车2012年利润不足4700万元。值得一提的是，东风汽车2012年收到的各项政府“红包”超3亿元。也就是说，若无政府“红包”救急，东风汽车2012年将巨亏2.5亿元以上。

政府及时“输血”

东风汽车公告显示，此次扭亏为盈，主要由于2012年四季度公司大幅削减各项费用。同时，母公司和控股子公司郑州日产在2012年四季度收到了相应的政府补贴。

资料显示，公司控股子公司郑州日产于2012年12月31日收到财政拨付的扶持资金1.2亿元，此外，12月初公司还收到襄阳市财政局拨付的产业发展专项资金人民币6402.9万元。

记者对东风汽车公告进行了统计，2012年公司收到的各项政府“红包”总额已达3亿元。

多头狙击致利润下滑

东风汽车利润大幅下滑，皆因多头“狙击”。资料显示，东风汽车由东风汽车集团股份有限公司(HK.00489，简称东风集团股份）独家发起，采用公开募集方式于1999年7月15日创立。主要从事东风系列轻型商用车、东风康明斯系列柴油发动机的开发、设计、制造和销售业务。

其中郑州日产和东风康明斯是其主要的收入来源。2011年，东风汽车共实现归属于上市公司股东的净利润4.64亿元，仅郑州日产便实现净利润超2.36亿元，去年受“钓鱼岛”风波的影响，郑州日产销量仅为10.6万辆，较2011年的11.6万辆下滑9%。

另外，东风康明斯发动机主要配套中重卡以及工程机械，其中55%供给东风商用车公司。去年因国内商用车市场的持续低迷而未能“翻身”，中国汽车工业协会数据显示，2012年我国商用车产销374.81万辆和381.12万辆，同比分别下降4.7%和5.5%。低迷的市场也使得去年东风康明斯销量下滑21%。

此外，东风汽车自营的轻卡业务也表现得不理想，“去年除客车外，其它车型全部都是负增长。”东风汽车相关负责人坦言，其公告显示，2012年该公司累计销量为26.32万辆，同比下降17.5%。

机构看好东风汽车未来

不过虽业绩下滑超九成，但并不阻碍机构对东风未来利好的预期。

“短期业务下降不改未来周期性恢复的预期，新产品将是公司利润增长的催化剂。”信达证券研报分析，今年和明年，随着行业周期性的恢复，公司各业务有望实现同步的增长预期，特别是新产品御风、凯普特等将会显著提升公司的增长动力和盈利能力。

在今年东风汽车商务会议上，该公司也表示今年将对现有东风轻卡车型进行全面升级，涉及东风凯普特、东风多利卡、东风福瑞卡、力拓等四个品系近20个升级项目，全面提升该公司主力轻卡的商品竞争力。同时还将推出全国首款全天候商用车。

另外，公司已经更换了新的总经理，因此可以相对看好公司未来的经营和业绩改善。

民生证券研报则表示，作为公司利润主要来源的东风康明斯、郑州日产，今年有望“回暖”。民生证券估计，重卡行业2013年前2个月同比下降5-10%，但3-4月份投资旺季来临，销量增速有望逐渐转正。

另外专家分析，随着东风集团股份“牵手”沃尔沃，进一步做大做强商用车的决心相当明显，受此影响东风康明斯业绩将明显改善。而郑州日产也会随着“钓鱼岛风波”的平息而逐步步入正轨，该公司今年的销售目标定位12.1万台，较去年增长14.15%。