作者: 岳伟
案例一 新并购心机
尽管东风集团在本届车展上并未像其他几个汽车集团一样，有因并购重组而展现出来新面貌，但东风最近正在酝酿的一个新想法，却足以令业界震撼——
日前，东风董事长徐平在香港上市公司——东风汽车(0489.HK)的业绩记者会上对媒体公开表示：“公司将会密切监察海外并购的机会。”
自并购哈飞失败后，东风无论在国内还是国际，均鲜有并购风声。在国家鼓励“四大四小”进行业内兼并重组的产业背景下，东风可谓是最耐得住寂寞的“忍者”。如今，这位“忍者”首次公开表示将要“出山”了。
弥补短板
一时激起千层浪。一贯沉默的东风为什么在此时发布这一消息？是不是已有了并购目标？对此，东风汽车集团投资者关系部总经理胡信东表示，东风的确有了战略并购的目标，但这部分资产要并入香港上市公司，所以目前不便透露，“我只能说，东风的并购目标既有国内企业，也有国外企业。”
虽然徐平在业绩发布会上表示，人民币的升值预期，可以提升企业在海外并购时的资产价值，但这只是外在因素，企业的内生需求才是进行并购的关键。而东风进行并购的主要动力，就是来源于日渐成为短板的自主品牌。
作为东风在香港的上市公司，东风汽车(0489.HK)里集中了东风系中所有乘用车企业的中方资产。在此前该公司公布的2009年财报中显示，其净利润增加了58%，达到62.5亿元人民币；出售汽车143万辆，增长35%。但在如此快速的增长中，为其贡献最大的依旧是东风旗下的那些合资企业。据了解，2009年东风日产、东风本田及神龙公司的销量加起来，占东风集团总销量的90%以上，而自主品牌企业东风风神的销量，却实在“拿不出手”(不到6万辆)。
一位不愿具名的汽车业内专家认为，风神系列产品一直以来难以突破的低端形象，让东风感到形势非常紧迫，扩张产品的数量和提升品牌高度，成为东风迫在眉睫的事情。
技术渴望
自主品牌的研发实力向来有限，于是，东风想到了并购这条捷径。其实，早在2008年，东风就准备对哈飞汽车进行并购重组。但后来由于哈飞母公司新中航汽车集团内部正在酝酿重组，东风的计划只能暂时搁置。后来，在国家意志的主导下，东风又被长安“横刀夺爱”(2009年11月，长安对新中航汽车集团旗下的哈飞和昌河进行重组)。
失败的经历恍如昨日，而这一次，东风的态度更为坚决。“其实，东风一直在寻求并购扩张的机会。在并购思路上，我们还是坚持战略导向，能够形成战略互补关系的，能够在我们的中长期战略中弥补短板，能够使相关各方取得协同效应的并购，才是我们感兴趣的。”胡信东表示，“在战略需要和市场机会吻合的时候，东风就会动手。”
那么，东风现在究竟将收购目标锁定在谁身上了？有业内知情人士透露，东风的收购对象有可能是雷诺-日产联盟中雷诺的某个技术平台，而原因则是雷诺一直准备借东风日产体系在中国生产汽车，为了尽快实现落地，不排除雷诺以低价向东风转让技术并向后者示好。对此，东风方面则一直三缄其口。
据了解，东风将于2011年推出自主品牌的B/C/D级车型，同时还计划推出两款混合动力新车，而这些系列车型资产未来都将被纳入香港上市公司东风汽车，而东风汽车也为此做足了准备。据了解，东风汽车将在2010年及2011年两年时间里，分别投资90亿元及120亿元人民币，用于东风集团引进新产品及新技术等。
“新技术的引进会包括生产平台、动力总成等等。而目前东风在这些方面的技术储备还是较为薄弱的。”上述东风内部人士坦言。
不过，东风汽车执行副总裁周文杰曾表示，在东风并购的要求中，要考虑文化融合问题，以及因“异体移植”出现的“排异反应”，公司能否承受和消化的问题。从这个角度上看，由于东风已经与日产实现了合资，与日产同属一个体系的雷诺显然能与东风尽快实现文化融合，而且雷诺入驻东风日产体系现在看来只是时间问题，这些都将给东风收购雷诺的技术平台铺平道路。至于最终结果，我们将拭目以待。
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chenwei |
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