中国民营企业“出海”，进行海外投资的不乏先例，但真正成功的寥寥无几。问题到底出在什么地方？

品牌文化流失快

“真正决定成败的不仅是收购的价格，更重要的是并购之后，双方企业的价值能否得到有效保留和提升，这当中如何整合是关键，也是难点。”长江商学院副院长滕斌圣告诉记者，海外收购的内容一般包括技术、渠道、品牌、管理等。“购买技术一般不考虑运作的问题，相对较简单。但品牌和管理则需要考虑整体运作和文化层面的东西，整合难度相对较大。”

以悍马为例，中国一批小众消费者之所以会购买悍马，很大一部分原因在于痴迷个性化极强的品牌内涵，一旦它被中国民营企业收购，品牌文化内涵可能大大减少，同时市场价值也相应减小。

可借鉴挖掘古墓策略

民营企业海外并购成功率不高，是否意味着政府要出台相应的限制措施？

对此，滕斌圣表示，政府应该站在“引导的角度”为民营企业提供更多资讯和服务，而不应该收紧海外并购的渠道。而且，海外并购是合理利用我国巨额外汇储备的有效途径。

据国家商务部统计数据显示，近两年我国海外并购势头发展迅猛，从2002年的2亿美元，迅速上升至2008年的205亿美元，占当年对外总投资的50%。而据汤森路透等机构发布的数据，受金融危机影响，今年以来全球跨境并购规模约730亿美元，同比下降35%，但中国公司海外并购总额却同比增加40%至218亿美元。

“表面来看，我们的海外并购失败案例多，成功案例少，但这种情况主要存在于大型项目之中，很多中型海外并购项目成功的案例比较多。”近几年，滕斌圣接触了不少中型项目的成功案例，例如今年3月，吉利并购全球第二大的汽车变速箱厂DSI公司。

“但这些中型项目都需要银行贷款支持，希望政府在这些方面给予一定的支持。”滕斌圣说。

滕斌圣认为，金融危机给中国企业海外并购带来了巨大机会，尽管这当中充满了风险，但“机不可失，时不再来”，民营企业在海外并购的过程中，可以借鉴挖掘古墓的策略。“以现在的技术水平，古墓一旦被挖开后，五光十色的藏品立刻会变得面目全非，在没有完备的技术条件之前，情愿让它们都留在原地”。