汽车工业是一个民族的支柱产业，在百年难遇的金融危机中，中国的汽车产业不仅在09年行业率先带领经济复苏，而且还带动了整个上下游产业链的产能扩张，这给汽车零部件行业也带来难得的发展机遇。亚太股份作为国内汽车制动系统领域的龙头企业，也抓住了行业高速发展的契机实现上市。公司是汽车制动系统行业领军企业，也是目前国内少数能研发生产整套汽车制动系统的一级汽车零部件供应商，占据了细分行业的领头羊位置，本次上市为将来的业绩快速增长提供了基础。

销售毛利率和净利率不断提升。公司产品包括盘式制动器、鼓式制动器、真空助力器、ABS、制动主缸、轮缸、离合器主缸等。报表显示尽管行业竞争激烈，但公司产品毛利率始终处于较高水平，2006年至2009年1-6月的产品综合毛利率分别为23.85%、24.03%、20.23%和21.24%，在08年受到国际金融危机影响有所回落，但是今年上半年的毛利率有显著的回升，预计全年应该能保持在21%以上；同时公司的净利率方面明显令人满意，从2005年到2009年1-6月，公司的销售净利率已由2.7%提升至6.5%，而行业平均毛利率仅为5.2%，这得益于公司坚持成本控制和技术创新，依靠增加高附加值新产品的出货量来提高盈利能力。

收入和利润保持高增长，受益行业政策扶持。由于有成本优势和技术优势，公司的收入和利润在近年始终保持着快速增长的态势，这与其他的汽车零部件厂家形成鲜明对比。从2005-2008年，营业收入增长了97%，年均增长达到了25.36%，同时归属母公司净利润增长2.95倍，年均增长达到58%。在今年公司受到国家补贴中小排量轿车的影响，公司主营产品汽车制动器也销量大增，仅上半年就实现营业收入5.76亿，同比增长16.7%，归属母公司净利润3,753 万元，同比增长22.2%。

技术优势明显，ABS新业务将增强竞争力。公司董事长黄伟潮在路演上提到：“我们亚太股份拥有制动系统行业内唯一一家国家级技术中心，这家技术中心主要承担我们企业现有市场的新产品开发，以及工艺的改革，每年开发产品有200多种。”公司是国内首家自主研发生产ABS的企业，目前还计划进军ESP和电子制动器等领域，同时公司的质量管理体系处于国内领先地位，达到国际先进水平。

产能瓶颈有望通过上市得到解决。我国已成为世界上最大的汽车生产国，技术壁垒较高的零部件产品供不应求。公司通过本次募集上市，很好地解决了产能瓶颈的问题。根据披露信息，募集资金拟投资五个项目：分别为盘式制动器项目、汽车前后模块项目、鼓式制动器项目、汽车制动泵项目和真空助力器项目。项目建成投产后，将进一步增强公司经营能力和盈利能力。 邓天坤