100亿元重金力挺自主品牌，上汽集团以一个近乎天价的数字再度让人们不胜惊叹。在其发布的公告中称：上汽公司2010年度非公开发行A股股票预案，拟发行A股股票的募集资金总额不超过100亿元，投入自主品牌乘用车、商用车建设、离合器关键零部件等领域。

如此融资尽数砸向自主品牌，上汽堪称大手笔。尽管资金尚需筹措，其做大自主的气魄却已然显现。

与之相应的是上汽集团内部的产品计划，从中可以看出其至少未来4年的规划。4年的时间，累积达到170亿元的投资，上汽集团的自主之路当真可以快马扬鞭？

100亿&14款

抛开一切不确定的因素，不能不说这是一个让人振奋的消息。100亿的投资，看以往，无论是泱泱国企，还是自主企业，谁有过此等豪举？

众所周知，在国内投资自主品牌一向是花大力气难见成果的长线投资。自主企业在资金上的捉襟见肘就不说了，所谓自主也只能是小打小闹，最终混出成绩来的也不过吉利、比亚迪等寥寥几家，其他的企业也都还在生死线上挣扎。国企在资金上不发愁，与合资企业的合作也是赚钱的买卖，但投资自主却从未有过见到实效的大举措。

就此而言，上汽的100亿无疑在国内自主车企并不平静的湖面上一石激起千层浪。实际上，国内几大汽车集团，自去年以来都在进行自主品牌的谋划。究其原因，很大一部分源自于国家对发展自主品牌的倡导。但是真正称得上有大动作、大成就的，至今尚无。

上汽本次募集的重金，将用于自主品牌乘用车投资项目60.471亿元、自主品牌商用车投资项目11.785亿元、双离合器自动变速箱总成项目6.565亿元和技术中心建设二期项目28.040亿元。值得关注的是，用于自主品牌乘用车投资项目的金额超过了总额半数，车型方面主要针对投入开发自主品牌的中级车3个系列和中高级车5个系列，包括“荣威”和“名爵”两大品牌计8个系列的车型产品，涉及基本型乘用车和运动型多用途车（SUV）等多种类型。

无独有偶，在上汽内部的产品规划里，显示了这样的信息：从明年起至2014年间，荣威和名爵两个自主品牌将推出14款新车。其中，荣威系将进行750全新换代和550中期改款，名爵将推出一款代号为AP12的两厢A级轿车和一款代号为AS21的小型SUV。而在2012年和2013年间，上汽将相继推出荣威350[综述 图片 论坛]中期改款、MG AP13三厢A级车和荣威ZP13 A0级小车。

看起来，这个100亿与这份14款新车的产品规划形成了前后呼应之势。作为上汽一手打造的自主双品牌，即将焕发出新生活力。

融资的难题

但是，面对大手笔的投入与愿景规划，即便是上汽集团，也并非没有困难。仅就100亿的融资来说，就是一件不轻松的差事。

不轻松的原因不仅来自于资本市场的竞争加剧，融资难度增大，也来自于上汽集团合资与自主各自铺开的战场都需要不断补血。而去年以来，无论是在合资方面，还是自主方面，一向审慎的上汽集团不仅动作连连，动作幅度也相当大。这其中包括上海大众南下战略的投建新厂，上海通用的海外扩张以及上汽通用五菱上马乘用车项目，无一不是需要周转挪腾的大项目。

另外，此前也有传闻上汽拟参股昆明云内动力股份有限公司的轿车柴油发动机业务，后虽经上汽发布公告澄清，但“未来3个月内对云内动力无重大资产重组的计划”的承诺并不代表此后不会再有相关动作。

如此种种，资金方面尤其是现金流上很容易吃紧，上汽集团自身也不讳言，资金压力相当大。而本次100亿的发行对象均以现金认购，上汽集团出资也将不少于10亿元，认购不少于本次发行股份总数10%的股份。算上上汽集团旗下所有企业的项目所需资金，压力之大可想而知。

另一方面，无论是合资，还是自主，各个项目都需要牵扯精力，力多则散，既不容易集中发力，又难免顾此失彼，这也是摊子大了不好处理的缘故。

倾斜的两端

回过头再来看这个100亿元的分配情况，相较而言，上汽商用车11.785亿元的投资，在总额100亿元的份额里，无疑显得相当局促。再跟投给自主品牌的份额相比，更是令人有些情难以堪。尽管2009年上汽商用车销量达到112万辆，占据了上汽集团总销量的41%，但看来仍旧没能够改变上汽更加“青睐”乘用车的事实。

实际上，受益于“上南融合”后南京依维柯的加入，上汽商用车才有了一个相对明晰和强势的商用车品牌。而上汽方面也表示，其商用车希望通过3到4年的努力进入国内商用车第一阵营。显然，它也很了解，要成为真正的一流车企，商用车和乘用车必须齐头并进，不能失之偏颇。

但相对于乘用车双品牌的明晰布局，上汽商用车板块面对的问题实在不少：过多的兼并重组导致商用车内部产品诸多重合，良莠不齐，产品研发力度太弱……之所以去年销量达到112万辆，完全是沾了上汽通用五菱的光。

所以，上汽集团似乎应当将注意力更多地投放在商用车板块，除了持续理顺现有商用车诸多品牌的内部关系，加大投资力度特别是产品研发投资力度，在一段时期内仍是上汽商用车迫切之举。在未来4年的规划里，有多少涉及到商用车板块，将预示着上汽集团“商乘平衡”时间的早晚，也关乎“大上汽”宏图实现时间的早晚。

关于最后的一个问题是上汽通用五菱。新晋的上汽通用五菱乘用车项目，使得上汽通用五菱左右逢源，除了商用车功臣的地位外，更是跻身上汽自主乘用车第三品牌之位。因此有媒体称：“整个上汽集团将形成由名爵、荣威和上汽通用五菱新品牌构成的自主品牌体系。”并将其冠名为“高”“中”“低”端通吃的局面。

但是，仔细观察不难发现，从该募集资金规划的内容来看，显然还没有上汽通用五菱的分儿，这不能不说是上汽的又一个“心理”倾斜。就此而言，现在谈上汽乘用车自主品牌“三驾马车”的时代还为时过早，商乘并举的“跨越式发展”也仍旧需要观望。

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