中国车企的生产性资金不受干扰

张欣分析指出，“由于美国金融危机对全球经济提出了考验，并影响到国内的银行金融机构对信贷的担忧。从汽车企业的资金链条来看，目前汽车市场销售的萎缩会导致国内汽车企业出现短暂的资金缺口，特别是对零部件企业的应付款项会增加，但汽车企业还可以通过银行贷款及融资的方式获得相应的资金。”由于大型企业都具有很强的经济实力以及信用度，国内汽车企业要从银行机构获得贷款也很容易。另外，由于国外经济危机的影响，国际金融机构也把投资方向指向中国企业。据悉，近期已有多家金融机构开始直接注资国内车企，包括自主品牌企业比亚迪、华晨等。

在中国汽车企业上市公司2008年度中报中，相关财务报告显示，汽车类上市公司今年上半年的整体营业能力开始出现下滑。张欣指出，从全国汽车市场的销量增幅下降到汽车企业的利润增幅减缓，折射出来的是中国汽车产业环境的大变化趋势，“由于多方因素的影响，今年中国的汽车企业面临着很大的压力。”他进一步分析压力主要来自于：

一是今年原材料的上涨。在汽车行业原材料构成中，钢铁约占50%以上。据悉，我国汽车行业每年对钢材的需求达到1700万吨。随着我国汽车业的高速发展，以及2008～2020年汽车产量及保有量预测，今后几年汽车行业对钢材的需求仍然十分旺盛。近年来，我国各种原材料价格一路上涨，仅汽车用钢材价格涨幅达到五成以上。今年上半年，钢材价格指数更创历史新高，令众多厂商感到措手不及。另外，与钢材价格一同上涨的还有其他生产成本，如年初的煤电等价格也是一路水涨船高，这些也进一步使得汽车企业以及汽车上游零部件企业在今年面临重重压力。汽车行业分析师曾国松此前曾指出：“与两年前相比，前两年原材料涨价的幅度是3.54%，而到今年涨幅则超过了70%。”

二是国内汽车销售市场的不景气。在国内，汽车市场受到多方因素影响，如年初的雪灾、5月的地震等突发事件，在一定程度上抑制了国内汽车消费增长。

重新审视信贷消费模式

此次以地产信贷问题引发的金融危机，给美国汽车消费造成了信贷紧缩以及市场下滑的双重影响，美国三大车企进一步陷入“无底困境”。分析人士指出，美国社会崇尚的过度提前消费无疑成为车市危机的导火索，汽车消费信贷难逃其责。

据悉，在美国汽车消费市场，通过信贷购车的消费者比例高达70%～90%，这就意味着，美国汽车消费市场主要由汽车信贷消费支撑。随着金融危机过后信贷紧缩，美国汽车消费者获得汽车信贷的难度进一步加大。一份调查报告指出，在北美车市今年的汽车信贷申请中，仅有22.7%的申请获得批准。随着金融危机的进一步加剧，能够申请获得贷款批准的消费者比例还将更低。这些因素也促使美国9月车市处于单月销量首度低于100万辆的境遇。

有分析人士表示，此次金融危机后，各国应该加强对金融信贷的管理，并重新正视信贷所折射出来的负面问题。资深汽车分析师贾新光表示，从目前来看，美国金融危机尽管对国内汽车金融市场的影响不大，但种种情形显示，国内更需引以为戒。贾新光进一步指出：“目前国内外的环境表明，当前国内汽车市场不宜从事汽车金融业务。”

但专家们也认为，国内的汽车金融业务与国外存在差别。贾新光指出，中国所采取的是宏观调控措施，相比国外由利率进行引导的调控而言，国内采取的方式是对市场的总量进行调控，这样会丧失部分优良客户，特别是在目前由次贷危机引发的全球经济危机的情况下。新华信汽车产业分析师郎学红表示，汽车信贷消费依旧是未来汽车消费的一大趋势，但是，过度的汽车信贷消费将导致企业面临巨大的金融风险。因此对汽车市场而言，信贷消费规模的扩大要有一个度的把握。

作者：曾才豪