凤凰网汽车讯 在全球汽车论坛企业家/经济学家圆桌会议中，摩根大通新兴亚洲研究总经理David G.Fernandez从宏观经济和金融的角度分析了全球经济对汽车业的影响。

阮次山：下一位演讲者是摩根大通新兴亚洲研究总经理David G.Fernandez，他要从金融角度，分析一下金融风暴以后亚洲如何发展它的汽车工业？我们请他在这方面做进一步分析。

摩根大通新兴亚洲研究总经理 David-G-Fernandez

David G.Fernandez：各位早上好。从宏观经济的角度谈这个问题，这是我要做的工作，你们也有机会倾听其他经济学家的观点。

美国汽车消费预计在2012年下降

我们知道我们这个行业并不是出自于真空，宏观的经济趋势，尤其是在过去两年，无论是近期以及中长期我们汽车部门的结构都发生了变化。我负责的是新加坡摩根大通新兴亚洲研究所的工作，利用这个角度，我想做两个事情。首先表达我的信息，讲讲亚洲的一些基本情况以及中期对汽车行业发展有什么影响？第二点，我让大家关注一些汽车行业背后的根本因素，那就是信贷，信贷同样是一个非常重要的因素，在宏观的角度来看的话，它会塑造我们未来汽车行业的趋势。

我的信息总体来说是积极的，因为我是经济学家，亚洲的经济状况比世界其他地方更好，能够支撑总体的消费，尤其是支撑汽车的发展。摩根大通的一些美国同事，他们比其他的经济学家更加乐观，这是因为摩根大通并没有在今年或者未来、明年出现一些重大的损失，但我并不是说我们完全乐观，这是一个不对的描述。我们来预测，看到在美国GDP增长2%到2.5%，这还是没有实现它真正的潜力，房地产还在增长，还有我们的预测，美国的失业率还是会上升的，会超过10%失业率，在未来几年经济恢复还是很慢，我们的消费者他们收入大大下降，他们需要汽车的消费肯定会在2012年下降。有人说我们比较悲观，这两个都在衰退。

对我来讲，研究亚洲市场的首席经济学家，我有信心说经济恢复不仅在亚洲比其他地方要强劲，我会预测持续好几年，比如在明年我们觉得亚洲会超过包括美国、日本，在2011年增长率会7%，中国、印度增长速度在8.5%甚至9%的速度。近期的预测，在这个地方，房地产的市场也更好，比其他世界地方也更好，这意味着人们的收入在增长，人们会花更多的钱，消费会增加，这必然会支撑亚洲的汽车市场。

作为一个宏观经济学家我想强调的是，GDP、就业、收入这些都是主要的因素来预测汽车市场的未来，信贷也是一个决定性因素。很多人也报告说美国的美联储主席发表演讲，20年前我是他的学生，我还是能够想起他的声音，他一再强调他一直的观点，就是信贷是工业的血液，所以说他看待美国的经济未来他非常担心，因为那些银行还依然面对很多问题，他们银行还不能够提供大量的信贷，这是持续的问题，对美国经济是一个持久的问题。

亚洲汽车消费信贷比例低 后劲较强

在亚洲的情况来看，亚洲的信贷怎么样呢？看看整个亚洲，这个情况和趋势是与美国完全不一样的。在印度，消费者购买一些消费品，他们的GDP，汽车购买力增长7.5%。在中国怎么样呢？汽车，一项实验表明，在印度尼西亚有2亿多人口的市场，与印度情况比较接近，购车贷款很重要，所以他们消费者买车时是用贷款。韩国情况与中国差不多，购买汽车不是用贷款购买的，大部分银行不大愿意贷款，所以亚洲各个国家情况有所不一样。这是信贷的问题，在汽车信贷这方面的问题，亚洲各国有所不一样。可以看看这些关系，在银行的借贷以及各个国家汽车销售之间的关系是多么紧密相连。在中国根本就没有关系，这两者之间，汽车的销售都是非常强劲，尽管银行信贷出现波动。在印度不一样，银行的信贷和汽车的购买，汽车消费完全是紧密挂钩的。

所以这些因素结合起来，我看未来情况怎么样呢？基本面还是非常强劲的，这是一个基本的因素。没有日本的亚洲，依然增长7%的速度，以中国和印度带头，尽管日本和美国的市场增长还是比较慢。消费的增长，包括汽车消费的增长在亚洲更加依赖于这些经济基本面，而不是信贷，所以这是有一些差异化，所以我们要小心在亚洲有不同国家情况不一样，在有些国家的信贷很重要，在有些国家却不那么重要，对汽车行业的销售来讲，尤其在中国，在汽车行业信贷的利用是比较低的。我觉得银行的信贷很慢，在未来一两年中国，我看还是比较积极的。在印度不同，短期内摩根大通还是比较谨慎对印度的情况，杠杆率还是比较高，印度的中央银行正收紧流动性，今年年初就开始了，而且在2011年继续收紧银根，因此对印度市场我们非常担心，有点谨慎。考虑这所有的因素，亚洲根本来说还是比较强劲的，在房地产方面的杠杆率还比较低。我们有一些央行可以提供信贷，影响汽车行业，促进这个汽车行业的增长。假如考虑这些因素的话，我们亚洲的市场还继续成功。

谢谢！

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