魏黎明

刚刚过去的这一周，对广汽而言意义特殊。周一，广汽在港股实现整体上市，周五，其第一款自主品牌车正式下线。期间，广汽还公布了今年的中期业绩，数据全面飘红。

如果再加上即将成型的广汽吉奥，广汽可谓全面跃进。不过在眼下的产业重组大潮中，广汽还远远没到大功告成的时候。

整体上市、向外扩张和打通自主品牌通道，这些都将助推广汽赢得重组先机。一直以来，业界排名不上不下的广汽，产业重组的压力尤其明显。而在这场注重规模比拼的业界重整中，一贯坚持精益生产的广汽，最擅长的并非简单的规模扩张。

这决定广汽要走一条不同于别人的道路。正如广汽集团董事长张房有所说，别人眼里的“规模经济”，在他看来应该是“经济规模”，别人认为的“做大做强”，在他看来应是“做强做大”。

上市与下线

8月30日，广汽在收购骏威汽车后，以介绍方式正式在香港上市。当日，代码为2238的广汽集团收盘价为9.19港元，上涨0.19港元，涨幅为2.11%。

目前，广汽集团总股本为61.48亿股，按照9.19港元收盘价计算，市值约为565亿港元。在汽车行业上市公司中，广汽排名第三，仅次于A股的上海汽车和H股的东风集团。

此次整体上市，广汽资产包括广汽与本田、丰田、日野、菲亚特成立的合资企业的50%股权收益以及商用车、发动机和汽车零部件等。

张房有在上市庆典上表示，“广汽整体上市中间经历了无数的曲折，过程之艰辛，成功之不易，令人难忘。”

在业界排名位于第六的广汽，一直谋求打造“大广汽”，其目标是进入第一阵营，成为全国汽车产业格局中的五大板块之一。在此过程中，上市成为广汽自2002年以来孜孜以求的一大目标。

尽管张房有一再声称广汽短期内没有融资需求，但这个平台的建立无疑将帮助广汽从全球资本市场融资，从而快速提升其在国内汽车行业的地位。

张房有表示，上市之后，除了做好现有的合资品牌外，还将积极发展广汽的自主品牌，原定在9月底下线的广汽自主品牌轿车“传祺[综述 图片]”也提前到上周五下线。

广汽乘用车工厂位于广州番禺化龙的基地也正式揭开面纱。该基地包括一个发动机厂和冲压、焊装、涂装、总装等四个工艺厂。基地自2007年底奠基，整车项目2008年底动工建设，截至生产用时仅2年多。

根据规划，广汽乘用车整车项目一期规模为10万台，二期规模为20万台，远期规模为整车40万台、发动机45万台。首批投放车型“传祺”是一款中高级车，底盘来自菲亚特阿尔法罗密欧的一款高档车型。随后，广汽第二款车型将为一款SUV，同时进行研发的还有一款A级车和混合动力车型。

在完成所有这些工作之前，广汽已经走了相当长的一段路。“传祺”的下线表明广汽已经顺利完成研发、生产、配套体系、经销体系等一系列工作。对于广汽而言，“传祺”无疑意味着一次大跃进。

而同步进行的整体上市，又将为持续跃进增添后劲。从研发到工厂建设，广汽当初的自主品牌投资规划是68亿元。为此，广汽在去年4月曾先后两次进行中期票据融资，共获得资金67亿元。

今后，相关的融资工作可以通过“2238”这个平台进行。尽管一向称自己“不差钱”，但在自主战略和扩张战略同步进行的当前，广汽仍然要为自己备足弹药。

规模和经济

眼下就要花的一大笔钱就来自广汽的对外扩张。今年4月敲定的与吉奥的战略合作，目前正在进行清产核资和资产评估。此前有消息称，广汽将为此项合作支付高达25亿元资金。

9月1日，吉奥汽车方面一位人士称，相关资产评估仍在进行，因此注资的具体金额目前仍未确定。但可以确定的是，广汽不仅将为联姻后广汽吉奥中的51%股权支付高额对价，同时也将承担起广汽吉奥今后的发展大计。这同样是一个雄心勃勃的计划，其持续投入的金额不在少数。

在此之前，同样的故事已经在广汽长丰身上预演。除了初期购买长丰约29%股份的10.05亿元外，广汽在广汽长丰的后期投入资金更大。而同处长沙的广汽菲亚特在建项目，也需要大规模投入。

数据显示，广汽的资金实力充足。刚刚公布的广汽半年财报显示，广汽集团当期销售收入为288.97亿元人民币，同比增长39.8%，毛利为52.85亿元。其中，净利润为32.53亿元。

不差钱的广汽有实力迅速扩大规模，但需要考量的是，是否将为此牺牲自己一贯保持的经济性？

在业界重组的历史机遇面前，任何一家企业要发展，要赢得未来的竞争，都不可能仅仅满足于自身的内生性增长。要走进第一阵营，广汽同样必须走出去，迅速扩大规模。但与此同时，广汽希望能够兼顾整个集团的经济性，走出一条不同于别人的道路。

就此，张房有曾对本报进行过充分阐释。他表示，有一种说法叫规模经济，其实应该掉过来，叫经济规模。还有一种观点是做大做强，其实也应该掉过来，叫做强做大，“广汽就是做经济规模，做强然后做大，这就是我们的定位。”

他认为，在这两个指导思想下，广汽不会简单地追求规模做大，首先是考虑它经不经济，经济性可不可行。而衡量的标准，从经济学角度就是利润率，“利润率没有达到我们设定的要求，我们不会去做。”

事实上，从今年上半年的数据来看，广汽已经做到了这一点。半年数据显示，广汽利润率高达11.3%，同比去年增长4.5%，再次位于同行业首位。