风险因素:宏观经济增速放缓导致公路客运需求下降;钢材等原材料价格大幅上涨;证券市场波动影响金融资产市值等。

盈利预测、估值及投资评级:考虑到公司目前需求旺盛、市场地位稳健提升，4季度为客车消费旺季等因素，小幅上调宇通客车销量至4万辆，及2010/11/12年盈利预测至1.72元/l.94元/2.35元，当前价21.51元，对应2010/11/12年PE分别为13/11/9倍。公司是优质的商用车企业，2001年以来归属于上市公司股东的净利润维持稳健增长，01一09年复合增长率达24%;未来三年的净利润复合增长率有望达到17%，周期性明显偏弱，可视为周期行业中的“非周期成长股”，且公司分红率较稳定且维持较高水平。结合行业估值水平给予公司2010年18倍PE，维持“买入”评级，维持30元的目标价。