力帆股份董事长尹明善直言“上市太晚”_汽车

力帆股份董事长尹明善直言“上市太晚”

2010年11月30日 11:18中国经济周刊【大中小】【打印】共有评论0条

尹明善再次被镁光灯汇聚。

11月25日9时30分，力帆实业(集团)股份有限公司(下称“力帆股份”，股票代码：601777.SH)正式在上海证券交易所开盘交易，以19.90元开盘，涨37.24%，当日以17.87元收盘。力帆股份董事长尹明善轻松迈入百亿富豪阵营，力帆也成为首个国内上市的民营车企。

而在之前的这一周，数家媒体从所在城市自发前往重庆，要求见尹明善一面，热情不减于其8年前从政、5年前造车之时。

11月22日，在力帆办公楼的小会议室，71岁的瘦高老人依然精神饱满，言辞中引经据典，带着民俗味道的风趣。

IPO申请获批后，尹明善家族的财富开始备受瞩目，有人都开始帮尹明善计算上市后的资产。上市前，截至2007年12月20日，力帆股份的账面总资产为6.7亿元人民币，尹明善、其妻陈巧凤、其子尹喜地、其女尹索微直接和通过重庆力帆控股有限公司间接持有该公司62484.05万股，按照83.15%的股权来计算，尹氏家族的资产不到6亿元人民币；而IPO以后，按照14.5元人民币每股的发行定价，尹氏家族持有65.67%的股权，财富将增长为90.6亿元人民币。而以上市当日收盘价17.87元计算，尹氏家族账面资产已超过110亿元。

有人笑言，力帆上市后，尹明善从富翁迈入了富豪行列。

“钱在哪儿啊，我没看见。”尹明善笑着对《中国经济周刊》回应。他说，现代企业制度设计得很神奇，有人说IPO把大把大把的钞票交给你，可是，几十亿人民币是个什么概念？

尹明善指着办公间说，这个房子都装不了。但财富并不是这样计算的。“财富带给我的就是平台更大了，以前力所不能及的事情，现在可能可以干了。”

最遗憾的是“上市太晚”

对于上市前的问询环节，尹明善对其的比喻是如临大考，而自己却像那上京赶考的“范进”。

范进54岁中举，半生潦倒，而尹明善却是踏踏实实前二十年，轰轰烈烈后半生。

1985年，尹明善步入商海，创办了重庆长江书刊公司，并在这里获得了第一桶金。1992年前，已有53岁的尹明善开始了摩托车制造，在“嘉陵”和“建设”两大摩托车劲旅稳稳占据市场的重庆，这在别人看来是冒险的行为，而尹明善却认为自己在商场上刚刚起航。2006年，67岁的尹明善步入汽车制造业，在外界看来，他是和李书福一样大胆，却比李书福大24岁的汽车狂人。

虽然力帆是第一个登上A股市场的民营车企，但在上市时间上依然慢比亚迪8年，晚吉利5年。“十多年来，力帆虽然取得了很多成就，但最大的失误就是上市太晚。”尹明善心存遗憾。对力帆来说，上市并不是一帆风顺，而2008年的金融危机更是延缓了上市的计划。

1999年，在摩托车领域已经小有成就的力帆就计划在香港上市，但由于企业规模太小，融资不易，再加上上市手续繁琐，就暂时放弃了这一想法。

2006年，步入汽车行业的力帆开始感觉到发展的紧迫性。“以前做摩托车资金总是花不完，而汽车却是资金、技术密集型的。”为了企业的持续发展，2006年9月，尹明善正式决定上市，并着手上市的准备。2007年，力帆先后引入了AIG公司和上海贯通作为合资企业，成功进行股份制改造。

2008年金融危机的到来，令力帆不仅摩托车出口受到了重创，原计划在2008年底2009年初上市的时间表也被推迟。到今年3月，力帆才最终上交上市材料，直到10月15日传来通过的消息，一切终于尘埃落定。

尹明善对予政府和市场都是充满了感激。“改革开放30年，涌现了那么多亿万富翁，这些都是得益于市场。”他说，“我们是中国自主创新、自主品牌、IPO等一系列政策的受益者，所以我们欠政府、欠社会、欠媒体、欠投资人一份情。”

虽然一生经历风雨无数，此次上市对尹明善来说也是一次大考。在进京做上市前的问询前，公司为这位年迈的老总准备了几十页的材料和备选问题，这一经历被他自己笑称为“进京赶考”。“在中国，主考官无论年龄多大、官居何位，都是恩师，而这次力帆上市也是同样，我对‘主考官’说，他们也是我的恩师。”

上市后的“隐形”压力

上市之后，尹明善更有压力了。

从AIG、万通的投资，再到如今的A股，力帆的募集总资金已达36.5亿元人民币。“36.5亿，是一份沉甸甸的压力，天上不会掉馅饼，我们要承诺给股东以回报，要提醒我们的同志，我们要对得起这种信任。”

“和那么多人打交道，我突然发现自己进入了一个崭新的世界，那就是未来的世界。”2010年11月，尹明善带着自己的团队在北京、上海、深圳等大城市做企业推介和路演，在媒体采访时，他总是很激动的跟媒体提到这个“未来世界”。

在三地的投资推荐中，情况总比预想的要好，来的投资者总是比计划的多很多，但尹明善发现，人们关注的已经不是力帆的现在，而是为“未来”而投资。

“那就是你的成长性。”尹明善总结。

在尹明善看来，上市不仅带来可运作的资本和现代化的企业制度，也将力帆股份从家族企业带入到现代化企业，从而为力帆实现长远发展的可能。

的确，上市后，募集的资金和生产的规模化会给力帆带来更高的安全系数，但同时也带来了潜在的“风险”。尹明善说，这如同带上了“口罩”和“脚镣”，它们都是用“金子”打的，要求企业运作一切符合要求，“钱不能乱花，话也不能随便讲”。

虽然已步入晚年，尹明善一直在谋划着给力帆一个光明的未来。

2009年，力帆股份产销摩托车66.25万台，已经达到行业的第三，出口位居行业第二；力帆发动机的产销量也达173.02万台，产销通机40.78万台，其规模不容小视。而力帆汽车却步履缓慢，2009年，力帆乘用车的销量只有4.31万辆，处于行业中十几家品牌汽车企业的末位。

在五年前接受《中国经济周刊》采访时，尹明善曾透露自己的设想：到2010年，力帆汽车有限公司将年产微型汽车、客车各10万辆，骏马工贸集团年产卡车、工程车30万辆。

如今，梦想遭遇现实，力帆的汽车板块依然弱势。

在力帆汽车刚刚起步后，就生不逢时遭遇“金融危机”，也是力帆汽车前进中的一大厄运。如今，在丰厚的募资和现代化企业制度的支撑下，力帆才获得汽车扩容增量的新起点。即使如此，当前的市场已经发生变化，在日益充分的激烈竞争下，自主品牌的发展压力要远远大于几年前。

“你们研究一下汽车市场，现在高价的车在国内卖很贵，在国外却很便宜；而经济型的轿车却恰恰相反，在国内实现不了高价，这对自主品牌极为不利。”尹明善道出了当前自主企业老总普遍头疼的问题。当前，自主品牌绝大多数都集中在经济型轿车，而无论是力帆，还是比亚迪、奇瑞、吉利等自主品牌，由于在技术和品牌上与外资品牌存在落差，无一例外，在市场都难以实现高附加值。

另外，合资品牌也不甘中高端市场，纷纷向经济型轿车下探。

“(合资品牌)以前做十几万元人民币一辆的车，现在已经是几万元一辆，都想把自主品牌压趴下。”尹明善语气中带着一丝激动。

即使如此，尹明善的起点还是不得不从经济型轿车做起。从2006年推出第一款力帆520[综述图片论坛]之后，如今力帆乘用车相继推出力帆520i、力帆620[综述图片论坛]、力帆320[综述图片论坛] ，这四款车都是在 1.3L～1.6L 区间的中小排量轿车，及排量在1.3L 的微型客车。根据公司的计划，未来1-2 年内将推出SUV，排量扩展至1L～1.8L 区间，形成较为完备的乘用车产品线。