长安汽车(微博)恐怕真的要感叹“时运不济”了。在2011年1月11日网上、网下申购前日，股价却于尾盘跌破增发价9.74元，当时公司还在举行公开增发网上路演，场面颇为尴尬。

申购日前一天破发，也引来了股民热议。长安汽车股吧中有人就质疑，现价比增发价还低，还能不能发行成功？周一有股民在公司网上路演中留言称，以长安汽车股票最近走势看，增发后会直接破发。公司方面对参与认购有何看法？公司董秘黎军表示，定价方式由证监会规定，建议投资者关注公司中长期投资价值。

事实上，最近推出再融资方案后，在二级市场遭遇挫折的公司，远不止长安汽车一家。

此前，黔轮胎(000589)拟每10股配售3股，募资不超过6.7亿元。配股缴款起止日为11日~17日。不过，就在股权登记日当天，其股价却大跌4%。与之相似的是，2010年12月28日，岳阳纸业(600963)配股除权当天，股价跌停，1月以来更累计下挫8%之多。另外，康美药业(600518)配售发行的5.04亿股将于12日上市。但从上月24日开始，其股价已“六连阴”，除权后累计下跌24%。

某位长期跟踪长安汽车的券商研究员表示，公司股价跌破增发价主要与目前市场环境有关。由于大盘近期走低加上汽车板块整体疲软，上市公司再融资肯定会加深投资者谨慎情绪。理论上，现价低于增发价很可能会影响申购，因为投资者会盘算二级市场买入更划算。但仍需注意的是，由于目前公司股价现价与增发价差距不过0.1元，公开增发完成的概率仍较大。

华宝证券认为，长安汽车此次募集资金投入，为解决公司产能及发动机配套能力不足的问题，从而提升公司的市场竞争力，进一步优化现有生产资源，这也是公司自身增强研发和自主品牌优势的措施之一。据测算，增发后，2010年公司EPS(每股收益)将摊薄约15.04%，最终实现每股收益约0.78元，而2011~2012年公司EPS分别为0.91、1.04元，对应2010年、2011年和2012年PE(市盈率)为16倍、14倍和12倍。分享到空间转播到微博争当转播第一人推荐微博

郭登礼

徐锋

汽车公社卫金桥

李潮

李铁铮全部收听