1个重组案对337个反对案

谈判桌对面只剩菲亚特一个买家。它比日产稍晚一点，在2008年新年前向克莱斯勒发出投资条款清单。随着4月30日的最后限期来临，克莱斯勒别无选择。

和日产一样，菲亚特拿下克莱斯勒也不会掏一分钱，但它耗资数十亿美元建成的小型车平台，包括小型车发动机和底盘技术，可以让克莱斯勒使用。这就相当于克莱斯勒省下了几十亿美元的研发费用。而这个小型车型，也是日产车型所没有的。

菲亚特还可能会将某个法拉利赛车的技术转移到菲亚特小型车上，克莱斯勒可以免费获得这项关键技术。未来只需要根据市场销量“后付费”就行了。这也相当于一种补贴。

“在大家都现金告急的时候，我们没指望过哪个买家会带一个硬币过来。产业界里没有谁会这样做。”Lasorda声音低沉地说。因此在他看来，菲亚特不带现金的收购仍是一个可以接受的方案。

按照目前的重组方案，菲亚特将通过一家壳公司收购克莱斯勒作价20亿美元的部分资产，承担未来的或有债务。菲亚特可能在短期之内只占股本的35%。但未来将会寻求占股权51%。UAW工会在短期之内将会持股55%。但在董事会中将只占一个不具投票权的席位。

在方案设定中，克莱斯勒的股票有可能重新上市交易。UAW将把自已在克莱斯勒的股份逐步出售，补充在一只退休员工的养老及医保基金中去。

但不是所有人都像Lasorda这样对重组案持庆幸的态度。克莱斯勒的破产重组，是将公司分拆成“好资产”和“坏资产”两部分，进行一次“金蝉脱壳”——“好资产”将卖给新的克莱斯勒公司，并成为菲亚特的一部分。许多债务将留在“旧克莱斯勒”，随着最终的破产清算一起被扔进历史的垃圾堆。

因后者而利益受损的各方显然不会善罢甘休。南区法院一共收到正式递交的有关此案的337个反对案。其中有200多个供应商对克莱斯勒与他们解除合约所付钱表示不满。还有几十个反对案来源于克莱斯勒前雇员和退休员工。另有数百家汽车经销商们也联合向法庭递交了反对案。

正反双方交战的焦点，在于出售给菲亚特是否是最佳的选择。尽管看上去已无从选择，但反方仍然担心在只有菲亚特一家公司竞标的时候，克莱斯勒的优质资产出售是否存在 “变相利益输送”。

激战最酣时，Lasorda不得不搬出白宫来为自己撑腰。他在5月29日的庭审上多次强调，克莱斯勒与菲亚特的合作得到了财政部的支持。言下之意，目前这个牺牲部分债权人利益的方案是体现了奥巴马总统的“最高指示”的。

“快速破产”：前车与后车

Gonzalez法官最终拒绝了克莱斯勒部分债权人和经销商提出的阻止该交易的请求。6月1日，他在长达47页的判决书中指出，菲亚特是克莱斯勒立即进行清算唯一可行的选择。

在庭审结束以后，克莱斯勒的CEO纳德利在底特律乐观地表示，新的克莱斯勒将可望在6月15日诞生。

克莱斯勒脱离破产保护将是美国政府的胜利。白宫一直监督着克莱斯勒的重组。

最具意义的是，克莱斯勒的快速“破产重组保护”案，将会为6月1日宣布的更大规模的通用汽车“破产重组保护”提供一个路径指引，尽管后者显然要复杂得多。

克莱斯勒主要业务集中于北美地区，债权人债务只有70亿美元。而通用汽车则是一个业务遍布34个国家的巨无霸，在全球各地欠下了高达270亿美元的债务。

通用汽车曾经的一部分及现在的最大供应商德尔法，在4年前进入了破产重组保护，至今没有走出破产保护。如果通用汽车也进入漫长的“破产重组保护”，那将是奥巴马政府的噩梦。

即便重组后的新通用迅速走出破产保护，一系列挑战仍然严峻。这包括关闭十多家工厂，放弃庞蒂亚克、土星、萨博和悍马品牌。在法院清算过程中负责管理这些无人想要的通用汽车业务，可能会花上数年时间。

根据重组计划，通用汽车将削减790多亿美元的债务，在一夜之间重签劳动合同，使劳动力成本每年节省数十亿美元，将经销商网络规模缩小40%。

克莱斯勒和通用汽车排着队的破产重组预计今年将导致约63200人失业，明年可能还有179000人。这对整体经济的影响仍然有待估算。

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