收购着眼长期

事实上，现有的几宗海外收购不可能扭转中国进口原油依存度近50%这一现状的。但无论是商业还是国家战略角度来说，海外收购都至关重要。

大华继显分析师王傲超对记者说，国家石油公司出海收购一般都会有银行支持，国内低贷款利率(4%到5%)比石油行业的普通资产回报率(平均8%)要低，“从这个角度来衡量的话，海外收购会很合算”。

国内的胜利油田、大庆油田、长庆油田等油田的原油丰富程度不如中东、非洲，同样面积的区块，海外油田的收益更高。江苏石油公司的一位管理人士说，在“打水比打油困难”的中东，其单井产量如果在20吨/日之下就被认为是低产井，而在国内单井产量不过每日4～5吨。如果把较好的海外资产以每桶3～10美元的价格购买过来，其获得的收益往往是国内油田的好几倍。

国金证券刘波也表示，商业利益是海外并购的目的之一；并购的更重要原因是中国石油公司要大量补充能源，以此应对国内石油需求增长速度太快的现状。

1997年到2008年的12年里，中国的原油需求从1.96亿吨/年消费量上升到了近3.7亿吨/年，翻了近一番。中国2008年的原油产量为1.897亿吨，但中石化和中石油两家公司的海外权益产量总计不足9000万吨。国土资源部总规划师胡存智也对媒体表示，到2015年，我国石油产量虽然会达2亿吨以上，仍远远无法满足国内需要。

“俄罗斯当初切断乌克兰天然气供应、引发欧洲多个国家断气事件已经充分说明能源资源由自己国家掌握的重要性。”刘波说，因此我国必须要通过一些并购、油田合作等方式加大海外市场的拓展。

国家发改委能源研究所研究员周凤起表示，金融危机使很多企业盈利状况难以维持，石油资产价格较低是近期促成一系列中国石油企业加快海外并购步伐的主要原因。周凤起称：“发达国家收购条件更好，经济相对稳定，法律规程也比较健全，过去不愿意出售给中国企业，设置种种障碍，现在愿意出售，对中国企业来讲是一种机遇。”

另外，更多的国际并购也能在一定程度上降低我国在海外石油运输上的风险。我国65%以上的原油来自中东和非洲，要把原油运回中国必须要经过海盗频繁出没的“马六甲海峡”，会带来很大的石油安全隐患。如今，中国石头巨头拿到中南美洲、亚洲等地的石油企业资源，运输路线也改为了太平洋通道，可以绕过马六甲海峡，保证了国内能源的安全供应。

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